金融システム破綻の経済損失とそのリスクに関する統一的定量化モデルの開発

2013 年度 実績報告書

• 研究課題/領域番号: 23310098
• 研究機関: 北海道大学
• 研究代表者: 鈴木 輝好 北海道大学, 経済学研究科(研究院), 教授 (90360891)
• 研究分担者: 木島 正明 首都大学東京, 社会(科)学研究科, 教授 (00186222) ; 石井 利昌 北海道大学, 経済学研究科(研究院), 准教授 (30324487) ; 後藤 允 北海道大学, 経済学研究科(研究院), 准教授 (30434286) ; 西出 勝正 横浜国立大学, 国際社会科学研究科, 准教授 (40410683)
• 研究期間 (年度): 2011-04-01 – 2014-03-31
• キーワード: 金融リスク管理

研究概要

第一に，システミックリスクの下での企業負債の評価モデルを開発した．第二に，金融システム破綻時の，政府による資本注入問題を最適化問題として定式化し，これを解く手法を提案した．両研究ともに，本研究費助成金を用いて開催した国際シンポジウム（北海道大学）および諸外国における国際学会において発表した．どちらの研究も，発展可能性の高い基礎的枠組を提供している．前者については，システミックリスクを考慮する上で，より発展的な動的モデルへの拡張可能性を持つ．後者については，経済破綻時における不可逆的な経済損失を考慮にいれることが課題であるが，研究チームに連続的最適化問題に詳しい研究者を加えれば可能であろう．
また，これらの研究成果の他に，木島はエキゾチックオプションの評価モデル，超低金利下におけるモーゲージローン評価などの研究成果を残した．さらに，石井は，離散最適化アルゴリズムに関する既存研究の拡張した．西出は，経済局面の変化を考慮に入れた割引債の評価モデルを示した．
本研究事業では，上述の国際シンポジウム（ファイナンス理論の新展開と金融リスク管理，北海道大学）を研究期間中，年に一度，計3回開催した．各方面からの資金的・人的な協力も得て，海外から延べ22名の講演者を招くことができ，活発に議論した．研究組織は有益な助言を得ることができた．また，研究発表を行った本邦の若手研究者も，本シンポジウムから大きな刺激を得たはずである．

現在までの達成度 (区分)

理由

25年度が最終年度であるため、記入しない。

今後の研究の推進方策

25年度が最終年度であるため、記入しない。

研究成果

• [雑誌論文] An extension of the chaos expansion approximation for the pricing of exotic basket options (2014)
  • 著者名/発表者名: Funahashi, H. and Kijima, M.
  • 雑誌名: Applied Mathematical Finance 巻: (forthcoming)
  • 査読あり
• [雑誌論文] Risk Evaluation of Mortgage-Loan Portfolios under Low Interest-Rate Environment (2014)
  • 著者名/発表者名: Kijima, M., Suzuki, Y. and Tamba, Y.
  • 雑誌名: Journal of Risk 巻: (forthcoming)
  • 査読あり
• [雑誌論文] Augmenting edge-connectivity between vertex subsets (2014)
  • 著者名/発表者名: T. Ishii and K. Makino
  • 雑誌名: Algorithmica
  • 査読あり
• [雑誌論文] Risk Evaluation of Mortgage-Loan Portfolios under Low Interest-Rate Environment (2014)
  • 著者名/発表者名: Kijima, M. and Muromachi, Y.
  • 雑誌名: Advances in Nonlinear Economic Dynamics and Quantitative Finance 巻: 印刷中 ページ: 印刷中
  • 査読あり
• [雑誌論文] Pricing of Discount Bonds with a Markov Switching Regime (2014)
  • 著者名/発表者名: Elliott, R.J. and K. Nishide
  • 雑誌名: Annals of Finance 巻: 印刷中 ページ: 印刷中
  • 査読あり
• [雑誌論文] Subexponential fixed-parameter algroithms for partial vector domination (2014)
  • 著者名/発表者名: T. Ishii, H. Ono and Y. Uno
  • 雑誌名: 3rd International Symposium on Combinatorial Optimization (ISCO 2014) 巻: 印刷中 ページ: 印刷中
  • 査読あり
• [雑誌論文] Augmenting outerplanar graphs to meet diameter requirements (2013)
  • 著者名/発表者名: T. Ishii
  • 雑誌名: Journal of Graph Theory 巻: 74 ページ: 392-416
  • 査読あり
• [雑誌論文] Investment, Capacity Choice and Outsourcing Options under Uncertainty (2013)
  • 著者名/発表者名: Goto, M. and Takashima, R.
  • 雑誌名: International Journal of Real Options and Strategy 巻: 1 ページ: 17-27
  • 査読あり
• [雑誌論文] A linear time algorithm for L(2,1)- labeling for trees (2013)
  • 著者名/発表者名: T. Hasunuma, T. Ishii, H. Ono and Y. Uno
  • 雑誌名: Algorithmica 巻: 66 ページ: 654--681
  • DOI: DOI http://dx.doi.org/10.1007/s00453-012-9657-z
  • 査読あり
• [学会発表] Optimal Capital Injection Problem under Financial Crisis (2014)
  • 著者名/発表者名: T. Suzuki
  • 学会等名: 科研費シンポジウム「ファイナンス理論の新展開と金融リスク管理」
  • 発表場所: 北海道大学(札幌市)
  • 年月日: 20140216-20140217
• [学会発表] Optimal Capital Injection Problem under Financial Crisis (2014)
  • 著者名/発表者名: T. Suzuki
  • 学会等名: The 8th Bachelier Colloquium
  • 発表場所: holiday center Azureva (Metabief, France)
  • 年月日: 20140112-20140118
  • 招待講演
• [学会発表] The pricing models for corporate securities under cross-holdings of debts and stock (2013)
  • 著者名/発表者名: T. Suzuki
  • 学会等名: Advanced methods in mathematical finance
  • 発表場所: Bon Pasteur Accueil (Angers, France)
  • 年月日: 20130902-20130907
  • 招待講演
• [学会発表] The pricing models for corporate securities under cross-holdings of debts and stock (2013)
  • 著者名/発表者名: T. Suzuki
  • 学会等名: International conference "Advanced Finance and Stochastics"
  • 発表場所: Steklov Mathematical Institute of RAS (Moscow, Russia)
  • 年月日: 20130624-20130628
  • 招待講演