金融危機による貿易構造の変化と株式市場の国際的な連動性の実証分析

2013 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 23530308
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 応用経済学
• 研究機関: 滋賀大学 (2012-2013); 九州産業大学 (2011)
• 研究代表者: 吉田 裕司 滋賀大学, 経済学部, 教授 (40309737)
• 研究期間 (年度): 2011 – 2013
• キーワード: 金融危機 / 金融市場の連動性 / オーダーの滞在期間 / ティック分析 / 外国為替市場 / 為替介入 / オーダーフロー

研究概要

(1)世界金融危機が発展途上国(アフリカ諸国)株式市場に与えた影響を分析するため、先進国並びに国際金融市場からのスピルオーバーを推定した。分析結果からは、米国住宅市場危機の時点から、アフリカ諸国間の相互影響は小さく、欧州諸国株式市場は米国株式市場を凌駕する影響を与えていた。
(2)EBS外国為替市場の注文データより、life-time(個別注文の市場滞在期間)分析を提唱した。具体的には、注文金額の大きさ、市場のベスト・クォートと注文クォートの差、注文板の厚み、発注時の市場のスピードは、life-timeに影響を与える。さらに、分単位で計測される外為市場介入は、life-timeを減少させた。

研究成果

• [雑誌論文] Algorithm trading in Asian currency FX markets, in Greg Gregoriou and David Lee (eds.) (2014)
  • 著者名/発表者名: Susai, Masayuki and Yoshida, Yushi
  • 雑誌名: Handbook of Asian Finance–REITs Trading, and Fund Performance 巻: Vol.2 ページ: 185-205
• [雑誌論文] The Global Financial Crisis : An analysis of spillover effects on African stock markets (2013)
  • 著者名/発表者名: Sugimoto, Kimiko, Takashi, Matsuki, and Yoshida, Yushi
  • 雑誌名: Munich Personal RePEc Archive Working Paper 巻: No. 50473 ページ: 1-39
• [雑誌論文] Central bank interventions and limit order behavior in the foreign exchange market (2012)
  • 著者名/発表者名: Susai, Masayuki, and Yoshida, Yushi
  • 雑誌名: Kyushu Sangyo University Discussion Papers 巻: No. 56 ページ: 1-37
• [学会発表] 外国為替市場における高頻度での価格形成の実態:注文データの分析 (2013)
  • 著者名/発表者名: 吉田裕司
  • 学会等名: 滋賀大学経済経営研究所定例研究会
  • 発表場所: 滋賀大学
  • 年月日: 2013-10-17
• [学会発表] The Global Financial Crisis : An analysis of spillover effects on African stock markets (2013)
  • 著者名/発表者名: 吉田裕司
  • 学会等名: 日本金融学会
  • 発表場所: 名古屋大学
  • 年月日: 2013-09-21
• [学会発表] The Global Financial Crisis : An analysis of spillover effects on African stock markets (2013)
  • 著者名/発表者名: 吉田裕司
  • 学会等名: Asia Pacific Economics Association Conference
  • 発表場所: 大阪大学
  • 年月日: 2013-07-27
• [学会発表] Life-time of limit orders in the EBS foreign exchange spot market (2012)
  • 著者名/発表者名: 吉田裕司
  • 学会等名: 日本金融学会
  • 発表場所: 北九州市立大学
  • 年月日: 2012-09-15
• [学会発表] Central bank interventions and limit order behavior in the foreign exchange market (2012)
  • 著者名/発表者名: 吉田裕司
  • 学会等名: The 20^<th> Annual Conference on Pacific Basin Finance, Economics, Accounting, and Management
  • 発表場所: Rutgers University
  • 年月日: 2012-09-08
• [学会発表] Central bank interventions and limit order behavior in the foreign exchange market (2012)
  • 著者名/発表者名: 吉田裕司
  • 学会等名: 日本金融学会
  • 発表場所: 立正大学
  • 年月日: 2012-05-19
• [学会発表] Intra-day interventions, order flow, and the lifetime of limit order (2012)
  • 著者名/発表者名: 吉田裕司
  • 学会等名: 六甲セミナー
  • 発表場所: 神戸大学
  • 年月日: 2012-02-23
• [備考] ホームページ
  • URL: http://www.biwako.shiga-u.ac.jp/sensei/yushi.yoshida/kaken2010.htm