2013 年度研究成果報告書

エイジェンシー関係の結合効果と利益配分メカニズム

研究課題

研究課題/領域番号	23530440
研究種目	基盤研究(C)
配分区分	基金
応募区分	一般
研究分野	経営学
研究機関	大阪市立大学
研究代表者	宮川壽夫大阪市立大学, 大学院経営学研究科, 准教授 (30584049)
研究期間 (年度)	2011 – 2013
キーワード	コーポレートファイナンス理論 / 所有権理論 / エージェンシー理論 / フリーキャッシュフロー / ぺイアウト政策
研究概要	本研究はエイジェンシーコストの発生を認識しつつも、株主と経営者がエイジェンシー関係を構築することによって産み出される効果に一定のインセンティブを持っているとの議論を展開した。そして、必ずしもフリーキャッシュフロー仮説のフレームワークでは説明できない現実を取り上げ、その背景に理論的な考察を加え3つの仮説（経営者自己抑制仮説、経営能力評価仮説、特殊性資産評価仮説）を構築し、実証的な検証を行った。本研究は現代の複雑化した企業組織や経済環境を重要視し、そのような条件下で株主と経営者の意思決定は何を優先するかという視点に着目したことが特徴である。以上を1冊の著書にまとめ、出版することができた。