高頻度時系列分析によるリスク評価への応用研究

2012 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 23730301
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 基金
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 釧路公立大学
• 研究代表者: 生方 雅人 釧路公立大学, 経済学部, 准教授 (00467507)
• 研究期間 (年度): 2011 – 2012
• キーワード: 高頻度データ / 実現ボラティリティ / オプション / ボラティリティリスクプレミアム / インプライドボラティリティ

研究概要

金融市場の日中取引を記録した高頻度データから計算される日次実現ボラティリティのバイアスや株式市場が閉まっている時間帯に対処をすることで、オプション価格付けの精度が向上する可能性を明らかにした。また、ボラティリティ自体が変動する不確実性に対するボラティリティリスクプレミアムを実現ボラティリティに基づき算出することによって、このプレミアムがクレジットスプレッドなどに対して望ましい予測力を持つ可能性をもつことが判明した。

研究成果

• [雑誌論文] Pricing Nikkei 225 Options Using Realized Volatility (2013)
  • 著者名/発表者名: Ubukata, M., Watanabe, T
  • 雑誌名: Global COE Hi-Stat Discussion Paper Series 巻: 273 ページ: 1-46
• [雑誌論文] 実現ボラティリティ-ボラティリティの計測方法の発展とリスクマネジメントへの応用可能性- (2011)
  • 著者名/発表者名: 生方雅人,渡部敏明
  • 雑誌名: 証券アナリストジャーナル 巻: 49(8) ページ: 16-26
• [雑誌論文] Market variance risk premiums in Japan as predictor variables and indicators of risk aversion (2011)
  • 著者名/発表者名: Ubukata, M., Watanabe, T
  • 雑誌名: Global COE Hi-Stat Discussion Paper Series 巻: 214 ページ: 1-34
• [学会発表] Market variance risk premiums in Japan as predictor variables and indicators of risk aversion (2012)
  • 著者名/発表者名: 生方雅人
  • 学会等名: 近経研究会
  • 発表場所: 横浜国立大学
  • 年月日: 2012-07-05
• [学会発表] Market variance risk premiums in Japan as predictor variables and indicators of risk aversion (2012)
  • 著者名/発表者名: Ubukata, M
  • 学会等名: 2nd Institute of Mathematical Statistics Asia Pacific Rim Meeting
  • 発表場所: Tsukuba International Congress Center
  • 年月日: 2012-07-03
• [学会発表] Market variance risk premiums in Japan as predictor variables and indicators of risk aversion (2012)
  • 著者名/発表者名: Ubukata, M
  • 学会等名: The Joint Usage and Research Center Project Worksho
  • 発表場所: Hiroshima University of Economics
  • 年月日: 2012-03-17
• [学会発表] Market variance risk premiums in Japan as predictor variables and indicators of risk aversion (2011)
  • 著者名/発表者名: Ubukata, M
  • 学会等名: The Second International Conference "High-frequency Data Analysis in Financial Markets"
  • 発表場所: Osaka University Nakanoshima Center
  • 年月日: 2011-10-28
• [備考]
  • URL: http://www.geocities.jp/ubukatamasato/index.html