| 研究課題/領域番号 |
25380267
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| 研究機関 | 神戸大学 |
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研究代表者 |
羽森 茂之 神戸大学, 経済学研究科(研究院), 教授 (60189628)
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| 研究期間 (年度) |
2013-04-01 – 2017-03-31
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| キーワード | 高次モーメント / 相互依存関係 / 計量分析 |
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| 研究実績の概要 |
平成２６年度は、本研究プロジェクトの２年目に当たり、１年目の研究成果をベースに、この研究分析手法に関して一層の研究を進展させ、論文の執筆を行った。その結果、２年目の研究成果として６本の査読付論文を海外の学術専門誌から出版することができた。それらの研究成果から得られた新たな知見は、以下の通りである。
（１）多変量ADCC-GARCHモデルを用い、米国ドル、英国ポンド、スイスフラン、ユーロの間の相互依存関係を分析した結果、「通貨価値が共に増価する時期の方が通貨価値が共に減価する時期よりも相関関係が高くなる」という非対称性が明らかとなった。（２）Copula-GARCHモデルを用いて、US EU及びUKの保険セクターのCDS指数に関する相互依存関係について分析を行い、「金融危機の時期に相互依存関係が有意に高まった」ことが明らかとなった。（３）Copula-GARCHモデルを用いてCEEC-3諸国とドイツの債券市場に関する相互依存関係について分析を行い、i)CEEC-3諸国とドイツとの統合の程度は金融危機の時期には程度が低下したこと、ii) CEEC-3諸国とドイツの債券市場の依存関係は対照的であること、が明らかとなった。（４）Copula-GARCHモデルを用いて、為替相場と金との相互依存関係について分析を行い、i)金融危機の時期の方が相互依存関係が弱いこと、ii)相互依存関係は非対称的であること、が明らかとなった。（５）DCCモデルを用いて、アジアの資産市場の相互依存会計について分析を行い、i)アジアの為替相場制度の伸縮性はアジアの通貨危機以降高まったこと。ii) アジアの株式市場は世界的にも地域的にも統合度が高まってきているが、債券市場は国ごとに分断されていること、が明らかとなった。
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| 現在までの達成度 (区分) |
現在までの達成度 (区分)
1: 当初の計画以上に進展している
理由
当初の予想を上回るペースで研究活動が進展しており、２年目にして、既に本研究プロジェクトに関連して９本の論文を海外の学術専門誌International Review of Economics and Finance、North American Journal of Economics and Finance、Journal of International Financial Markets, Institutions & Money、Applied Financial Economics、Journal of Reviews on Global Economics）から出版することができた。このことから、２年目就労時点での研究プロジェクトの達成度は、当初の計画以上に進んでいると判断できる。
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| 今後の研究の推進方策 |
平成２７年度以降においては、平成２５年度、平成２６年度に行った研究蓄積もとに、さらに計量分析を進め、海外への積極的な情報発信を目指して研究成果を英文論文としてまとめたのち、海外の査読付き学術専門誌に投稿することを予定している。その際に心がけることは、単に新しい統計手法の応用という段階にとどまらず、できるだけ得られた結果が実体経済に対して持つ政策的含意に関して十分に注意を払うようにしたいと考えている。
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