金融危機後のデリバティブの評価とリスク管理の研究

2015 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 25380389
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 基金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 金融・ファイナンス
• 研究機関: 東京大学
• 研究代表者: 高橋 明彦 東京大学, 大学院経済学研究科, 教授 (50313226)
• 研究期間 (年度): 2013-04-01 – 2016-03-31
• キーワード: 漸近展開 / 確率微分方程式(SDE,FSDE) / 後ろ向き確率微分方程式(BSDE) / 確率ボラティリティモデル / ジャンプモデル / コラテラル / カウンターパーティリスク / マーケットインパクト

研究成果の概要

相次ぐ金融危機の経験を踏まえ、それまでの金融機関のリスク管理に対して、リスクを十分に認識していない、適切なデリバティブの評価を行っていない等の批判が挙げられている。これに伴い、デリバティブ評価の精緻化や、担保付き取引の増加、取引相手の信用リスク調整の導入等、市場の取引慣行が変わり、デリバティブの評価方法も大きく変化している。その変化に対応すべく、デリバティブの評価、資産運用手法及び、それらに関連する数学的研究を行い、より実態に合う新しいモデルや手法を開発し、その数値検証、数学的正当化も行った。

自由記述の分野

ファイナンス