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2015 年度 研究成果報告書

外国為替証拠金取引と気質効果

研究課題

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研究課題/領域番号 25380396
研究種目

基盤研究(C)

配分区分基金
応募区分一般
研究分野 金融・ファイナンス
研究機関神戸大学

研究代表者

岩壷 健太郎  神戸大学, 経済学研究科(研究院), 教授 (90372466)

研究期間 (年度) 2013-04-01 – 2016-03-31
キーワード気質効果 / FX証拠金取引 / リスクテイク
研究成果の概要

FX証拠金取引にはロスカット規制があり、一定比率以上の含み損を抱えた投資家に対して業者が自動的に反対売買を行う。その目的は投資家の損失を抑制し、業者の財務リスクを軽減するためであるが、投資の自由を制約するものであると反対する声も聞かれる。ロスカット規制の効果を検証した結果、一時的ではなく平時から気質効果が高い投資家がロスカットされる確率が高いこと、ロスカット後に気質効果が弱まることが明らかになった。これらの結果はロスカット制度が自発的に損切り出来ない投資家を対象として機能していることに加えて、ロスカットされた投資家にディシプリンを与えていることを示唆している。

自由記述の分野

ファイナンス

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公開日: 2017-05-10  

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