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本研究では，17世紀末期～20世紀初頭の江戸・東京における不動産インカム収益率の推移を考察し，「土地不動産の安全性と安定性」という見解に対する再検討を図った。その結果，徳川後期のインカム収益率は，三井家所有の江戸町屋敷を事例に，1800年代に4.5％まで上昇したが，幕末期には2％前後まで半減していた。また，明治前期のインカム収益率は，三井組所有地を対象としたところ，5～8％台の水準にあった。他方，三菱の東京所有地を事例とした明治中～後期のインカム収益率は3～7％だったが，90年代に投資した土地では7～12％まで上昇した。以上の研究成果は，学位請求論文としてまとめられ，博士号の取得に繋がった。
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