| 研究課題/領域番号 |
26780124
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| 研究機関 | 慶應義塾大学 |
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研究代表者 |
廣瀬 康生 慶應義塾大学, 経済学部, 准教授 (50583663)
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| 研究期間 (年度) |
2014-04-01 – 2018-03-31
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| キーワード | ゼロ金利 / デフレーション / 金融政策 / マクロ経済学 / DSGEモデル / 非線形モデル / ベイズ推定 |
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| 研究実績の概要 |
27年度中は、まず、名目金利の非負制約を考慮した動学的一般均衡モデルを取り扱う際にモデルを非線形のまま取り扱う解法について検討を行った。特に、モデルの状態変数の数が多くなった場合でも短時間で解くことのできる効率的な解法を模索し、スパース・グリッドを用いたプロジェクション法を習得した。
次に、名目金利の非負制約を考慮した非線形モデルを真のデータ生成過程と見なしたうえで、非線形性を考慮せずにモデルのパラメータ推定を行った場合に、推定値にどのようなバイアスが発生するのかを調べた。分析結果は、論文「Parameter Bias in an Estimated DSGE Model: Does Nonlinearity Matter?」（砂川武貴氏との共著）にとりまとめ、全米経済研究所（NBER）とフィラデルフィア連邦準備銀行が共催のワークショップで発表した後、Centre for Applied Macroeconomic Analysis (Australian National University) のワーキングペーパーとして公開した。この論文は、学術雑誌への投稿に向けて改訂中である。
また、昨年度に初稿を作成した論文「An Estimated DSGE Model with a Deflation Steady State」の改訂作業も行った。この論文では、名目金利の非負制約の存在によって定常状態におけるインフレ率が負となる「デフレ均衡」が生じるモデルを構築し、日本のマクロ経済データを用いて推定を行った。同論文については、World Congress of the Econometric SocietyとDynare Conferenceで発表し、そこでのコメントを反映したうえで学術雑誌への投稿を行った。
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| 現在までの達成度 (区分) |
現在までの達成度 (区分)
2: おおむね順調に進展している
理由
今年度に習得したスパース・グリッドを用いたプロジェクション法は、名目金利の非負制約を考慮した非線形モデルの解法の中で最も効率的な方法であることから、実証分析への応用可能性は極めて高いと考えられる。この解法を用いて論文を作成したことも合わせ、おおむね順調に進展していると評価している。
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| 今後の研究の推進方策 |
今後は、名目金利の非負制約を考慮したうえで、正の目標インフレ率周辺での均衡とデフレ均衡の間を時間の経過とともにスイッチする可能性を考慮した動学的一般均衡モデルの解法についても検討を行う。
日本のようにゼロ金利の期間が長い経済をモデル化しようとすると、一般的なニュー・ケインジアン・モデルでは、解が一意に決まらない可能性がある。この点については、財政政策ルールを導入することによって解の一意性が満たされるかどうかを検討する。
モデルの解法に関する問題が解決したところで、モデルの推定作業に移る。完全に非線形なモデルの状態変数および尤度関数を評価する方法としては、particle filterを用いる予定である。同時に、計算負荷を見極めながら、simulated method of momentsやインパルス応答関数によるminimum distance estimation等のシミュレーション・ベースの推定方法も試す。
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| 次年度使用額が生じた理由 |
27年度からサバティカルで米国ペンシルバニア州に滞在しており、出張先のモントリオールとサンフランシスコへの旅費が日本から出張する場合ほど掛からなかったことから、次年度使用額が生じた。
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| 次年度使用額の使用計画 |
28年度は、非線形モデルの推定という極めて計算負荷の高い作業が必要となるため、ハイスペックなPCまたはワークステーションを導入することを計画している。同時に、ソフトウェアの購入やバージョンアップも必要となる。また、国際コンファレンスに参加するための旅費に加えて、論文の英文校閲や学術雑誌への投稿にかかる費用にも使用する予定。
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