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本研究では、企業と金融機関（銀行・ベンチャーキャピタル）との間における金融取引関係に基づいて構築されたデータセットを用いて、金融政策の変化や株式市場の変動といった外生的なショックが金融機関の資金供給行動へ与える影響を分析した。分析の結果、（１）金融政策の引き締め期において手元流動性の乏しい銀行による融資が減少すること、（２）株式市場の低迷時に投資経験の乏しいベンチャーキャピタルによる投資が減少することが確認された。これらの結果は、企業による資金需要要因をコントロールしたうえで得られたものであり、異なる属性を有する金融機関を通じて外生的なショックが増幅・減衰されることを意味している。
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