2008 Fiscal Year Self-evaluation Report
Macro variables and cross-section of stock returns
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18330067
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
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| Allocation Type | Single-year Grants |
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| Section | 一般 |
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| Research Field |
Public finance/Monetary economics
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| Research Institution | Hitotsubashi University |
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Principal Investigator |
IWAISAKO Tokuo Hitotsubashi University, 経済研究所, 非常勤研究員 (90292523)
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| Project Period (FY) |
2006 – 2009
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| Keywords | 資産価格論 / 消費資産価格モデル / 貯蓄 / 株式収益率のクロスセクション |
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| Research Abstract |
日本の株式市場の実証研究において、マクロ経済変数と株式指数との関係に関しては多くの蓄積がある。しかしクロスセクション・データの性質と、マクロ経済変数の関係についての包括的な研究は未だ十分ではない。本研究では、個別株の日次収益率データおよび日次財務データを利用し、様々なマクロ経済変数を用いて、日本の株式市場のクロスセクションのパターンの説明を試みる。同時に株式市場のクロスセクション・データの分析が、日本のマクロ経済の変動、特に1990年代以降のそれについて持つ経済学的インプリケーションに関しても分析を行う。具体的なテーマとしては、
(1)クロスセクションのデータを用いた消費資産価格モデルの実証分析
(2)株式収益率の決定要因としての実物的要因と金融的要因の重要性に関する分析
(3)インフレリスクと資産収益率に関する分析の3つの分析を行うことを目指している。
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