Research on credit evaluation methods using textual data

2023 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 19K02014
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07100:Accounting-related
• Research Institution: Kagawa University
• Principal Investigator: Shigemto Tomohiro 香川大学, 経済学部, 准教授 (90756842)
• Project Period (FY): 2019-04-01 – 2024-03-31
• Keywords: 信用力 / 格付 / 財務リスク / 財務情報 / テキスト分析

Outline of Final Research Achievements

In this study, I first inductively constructed a theoretical framework for rating evaluation based on the rating criteria of rating agencies active in Japan. I then conducted a textual analysis of rating releases published by rating agencies to clarify what financial information is emphasized in actual ratings. This provided clues for the selection of explanatory variables when constructing a creditworthiness evaluation model. In addition, this study clarified the theoretical foundations of textual analysis that had previously been unclear.

Free Research Field

会計学

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

これまで会計研究の領域では、社債の信用力評価における財務情報の役立ちはあまり注目されてこなかった。しかしながら、会計基準が想定する投資家には株式投資家だけでなく社債投資家も含まれる。こうした事実を踏まえると、社債投資家の視点に立った研究を進めることは、学術的な知見の幅を広げることが期待できる。加えて、長らく続いた超緩和的な金融環境下において、社債投資家のリスクテイク姿勢は強まっていたが、今後は金利が息を吹き返す投資環境に変っていくことが予想される。徐々に企業倒産も増えつつある中、信用力評価の手法を改めて構築、改善していくことは、実務的、社会的にも意義が見い出せる。