国際マクロ経済における時間選好およびリスク選好の異質性・多様性

2016 Fiscal Year Research-status Report

• Project/Area Number: 26380388
• Research Institution: Otaru University of Commerce
• Principal Investigator: 廣瀬 健一 小樽商科大学, 商学部, 教授 (40345450)
• Project Period (FY): 2014-04-01 – 2019-03-31
• Keywords: 国際マクロ経済学

Outline of Annual Research Achievements

本研究は時間選好およびリスク選好における異質性・多様性を考慮した国際マクロ動学分析を展開する。[Ａ]時間選好についての分析では、(1)内生的時間選好や(2)双曲割引を導入して、経常収支を含めた主要マクロ経済変数の決定に関する考察を行う。また、[Ｂ]リスク選好についての分析では、(1)Kreps-Poteus型の(相対的危険回避度と異時点間消費の代替弾力性が分離可能な)非期待効用関数、(2)first-order risk aversionとなる非期待効用関数、(3)ナイト流不確実性を導入して、国際マクロ経済学・国際金融における各種パズルの解明に取り組む。
平成２８年度において、[Ａ]時間選好についての分析に関しては、前年度までに①新古典派経済学的な基本設定の下で展開してきた(1)内生的時間選好を導入した分析、および、(2)双曲割引を導入した分析を②財市場における独占的競争および名目価格の硬直性を導入したニュー・ケインジアン・モデルの設定や③研究開発(R&D)に基づいた内生的成長モデルの設定にも発展させながら、国際間における時間選好の異質性が主要マクロ経済変数の決定に及ぼす影響を考察した。
また、[Ｂ]リスク選好についての分析に関しては、初年度に行った準備的考察を踏まえて、(2)first-order risk aversionとなる非期待効用関数を組み込んだ国際間におけるリスク選好の多様性を導入して、国際マクロ経済学・国際金融における各種パズルの解明に向けての分析に取り組んだ。

Current Status of Research Progress

2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.

Reason

特に、[Ａ]時間選好についての分析に関して、decreasing marginal impatienceも含んだ内生的時間選好を導入した２国モデル及び多数国モデルを用いた定常状態の安定性や主要マクロ経済変数の決定に関する分析結果については、既にその分析結果をまとめた２論文を査読付き英文雑誌に掲載することができたので、本研究は順調に進展している。

Strategy for Future Research Activity

平成２９年度において、[Ａ]時間選好についての分析に関しては、前年度までに展開してきた(1)内生的時間選好を導入した分析、および、(2)双曲割引を導入した分析をさらに④金融市場における不完備市場(incomplete market)の設定や⑤monetary policy ruleの設定を導入して発展させながら、国際間における時間選好の異質性が主要マクロ経済変数の決定に及ぼす影響を考察する。
また、[Ｂ]リスク選好についての分析に関しては、(1)Kreps-Poteus型の非期待効用関数および(2)first-order risk aversionとなる非期待効用関数を組み込んだ国際間におけるリスク選好の多様性を導入した分析をさらに発展させると共に、(3)ナイト流不確実性を導入した分析にも取り組みながら、国際マクロ経済学・国際金融における各種パズルの解明に向けての分析に取り組む。

Causes of Carryover

次年度以降、さらに研究旅費が多く必要となることが見込まれるため。

Expenditure Plan for Carryover Budget

多く必要となることが見込まれる研究旅費として使用する計画である。