| Project/Area Number |
18K01556
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Section | 一般 |
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| Review Section |
Basic Section 07030:Economic statistics-related
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| Research Institution | Hiroshima University of Economics |
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Principal Investigator |
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| Project Period (FY) |
2018-04-01 – 2022-03-31
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| Project Status |
Completed (Fiscal Year 2021)
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| Budget Amount *help |
¥3,640,000 (Direct Cost: ¥2,800,000、Indirect Cost: ¥840,000)
Fiscal Year 2020: ¥1,040,000 (Direct Cost: ¥800,000、Indirect Cost: ¥240,000)
Fiscal Year 2019: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
Fiscal Year 2018: ¥1,430,000 (Direct Cost: ¥1,100,000、Indirect Cost: ¥330,000)
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| Keywords | マルチフラクタル性 / ビットコイン / ハースト指数 / 反持続性時系列 / 非対称ボラティリティ / テイラー効果 / 暗号資産 / 一般化ハースト指数 / 市場効率性 / 相互相関 / ハミルトニアンモンテカルロ法 / 情報効率性 / 仮想通貨 / マルチフラクタル / ボラティリティ |
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| Outline of Final Research Achievements |
We investigate statistical and multifractal properties of Bitcoin price time series. Especially, using long-term high-frequency data we explore time variation of those properties. We obtain various properties of Bitcoin price time series as follows. (1) existence of Taylor effect (2) power-law in return-volatility cross-correlation (3) time variation of asymmetric volatility (4) anti-persistency in volatility increment (5) time variation of Hurst exponent (6) relationship between Hurst exponent and multifractality (7) time-variation of power-law exponent of cumulative return distributions.
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| Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements |
ビットコインに代表される暗号資産は、取引所において現在活発に取引が行われている。金融取引においては資産のリスクを十分に把握しておくことが必要である。そのために、その資産の正しい性質を知っておく必要がある。本研究では、代表的な暗号資産であるビットコインの価格時系列の統計的性質やマルチフラクタル性について調べた。その結果、他の金融資産と異なる性質もあることが分かった。従って、暗号資産取引においては異なる性質によるリスクの違いについても考慮する必要があると思われる。
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