The Pricing of Perpetual Israeli Options under Jump Diffusion Processes

• Project/Area Number: 19530288
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Single-year Grants
• Section: 一般
• Research Field: Public finance/Monetary economics
• Research Institution: Toyo University
• Principal Investigator: DONG Jing-hui Toyo University, 経営学部, 准教授 (80408955)
• Project Period (FY): 2007 – 2008
• Project Status: Completed (Fiscal Year 2008)
• Budget Amount: ¥1,820,000 (Direct Cost: ¥1,400,000、Indirect Cost: ¥420,000); Fiscal Year 2008: ¥650,000 (Direct Cost: ¥500,000、Indirect Cost: ¥150,000); Fiscal Year 2007: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
• Keywords: イスラエリ・オプション / 権利行使限界 / 跳躍拡散過程 / 2重指数分布 / 2重アーラン分布 / 最適停止時刻 / 最適停止問題

Research Abstract

原資産価格過程が幾何ブラウン運動にジャンプを加えた跳躍拡散過程に従う場合、通常の永久アメリカン・オプションに対応する永久イスラエリ・オプションの買い手と売り手の権利行使限界を求めるとともに、オプションの価格式を導出する。応用として、為替レート連動型貸借契約と2重買い取り請求権付き優先株の評価について検討し、本研究の成果が新しい金融資産の設計とその価格付けへの応用の可能性を示した。

Research Products

• [Journal Article] 跳躍拡散過程での有限回参入退出モデル (2008)
  • Author(s): 董晶輝、飯原慶雄
  • Journal Title: 経営財務研究 第28巻 Pages: 214-214
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] 跳躍拡散過程での有限回参入退出モデル (2008)
  • Author(s): 董 晶輝
  • Journal Title: 経営財務研究 28 Pages: 2-14
  • Peer Reviewed
• [Presentation] 2重買い取り請求権付優先株 (2009)
  • Author(s): 董晶輝、飯原慶雄
  • Organizer: 日本ファイナンス学会第17回大会
  • Place of Presentation: 青山学院大学
  • Year and Date: 2009-05-10
• [Presentation] 跳躍拡散過程での永久イスラエリ・オプション (2008)
  • Author(s): 董晶輝、飯原慶雄
  • Organizer: 日本経営数学会第30回全国大会
  • Place of Presentation: 駿河台大学
  • Year and Date: 2008-06-01
• [Presentation] 跳躍拡散過程での永久イスラエリ・オプション (2008)
  • Author(s): 董 晶輝
  • Organizer: 日本経営数学会第30回全国研究大会
  • Place of Presentation: 駿河台大学
  • Year and Date: 2008-06-01
• [Presentation] 跳躍拡散過程での参入退出問題 (2007)
  • Author(s): 董晶輝、飯原慶雄
  • Organizer: 日本経営財務研究学会第31回全国大会
  • Place of Presentation: 立命館大学
  • Year and Date: 2007-10-07
• [Presentation] 跳躍拡散過程での参入退出問題 (2007)
  • Author(s): 董 晶輝
  • Organizer: 日本経営財務研究学会
  • Place of Presentation: 立命館大学
  • Year and Date: 2007-10-07