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Intermediated Shares: The Risk Assessment and the Effectiveness of FinTech

Research Project

Project/Area Number 20K01377
Research Category

Grant-in-Aid for Scientific Research (C)

Allocation TypeMulti-year Fund
Section一般
Review Section Basic Section 05060:Civil law-related
Research InstitutionAichi University

Principal Investigator

Ueda Junko  愛知大学, 法務研究科, 教授 (40267894)

Project Period (FY) 2020-04-01 – 2024-03-31
Project Status Completed (Fiscal Year 2023)
Budget Amount *help
¥4,030,000 (Direct Cost: ¥3,100,000、Indirect Cost: ¥930,000)
Fiscal Year 2023: ¥1,690,000 (Direct Cost: ¥1,300,000、Indirect Cost: ¥390,000)
Fiscal Year 2022: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2021: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2020: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Keywords国際的多階層株式保有 / イノベーション / フィンテック / 株主権の帰属 / 株主権移転・行使の比較法 / 振替株式 / 電子的株主権に伴う静的・動的リスク / 比較法 / 株主権の移転 / 比較考察 / 多階層株式保有 / カストディ・チェイン / リスク評価 / 比較法制 / 政治経済学
Outline of Research at the Start

本研究は、カストディアンの介在によりチェイン保有がなされる上場株式について、その保有・移転に関する法律上の問題点を抽出し、当該問題点をチェイン保有に伴う法的リスクと捉え、今後のフィンテック(たとえば、ブロックチェインに代表される分散型台帳技術(DLT)やその高次バージョンともいえる有効非巡回グラフ(DAG)など)の進展が抽出された法的リスクにいかに対応しうるかに関し比較法制度論を展開するものである。

Outline of Final Research Achievements

This study examines possible legal risks concerning intermediated shares and the effectiveness of fintech in reducing these risks. Shares held through intermediaries became increasingly prominent during the latter half of the twentieth century against the backdrop of increased share trading and cross-over shareholdings, where shares are held through global custodians and local/sub-custodians. However, such changes in the holding structure have been observed much faster than theoretical understanding can keep up with.
This study assumes that fintech might reduce legal risks caused by these legal uncertainties regarding intermediation by simplifying the real holding structure and explores the possibilities and limitations that fintech may bring in the future.

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

本研究は、上場会社における株式の振替決済および口座管理等に伴う実務を背景に、発行会社と株主(投資家)との間に中間機関が複数介在するチェイン保有に焦点を当て、当該チェイン保有に伴う法的リスクの所在を検討し抽出するとともに、当該法的リスクの低減に資する新しい技術の有効性を検討し、その役割・効果を分析するものである。技術の進展による恩恵を法律関係(法理論構築)の単純化およびそのことによる法的リスクの低減という形で受け止め、近時の技術の進展と法理論構築とを結びつける試みは先行研究でもほとんどみられないものである。そのような独自かつ新規の分析軸を有する点に本研究の学術的価値があると考えられる。

Report

(5 results)
  • 2023 Annual Research Report   Final Research Report ( PDF )
  • 2022 Research-status Report
  • 2021 Research-status Report
  • 2020 Research-status Report
  • Research Products

    (10 results)

All 2024 2023 2021

All Journal Article (3 results) (of which Peer Reviewed: 1 results) Presentation (2 results) (of which Int'l Joint Research: 1 results,  Invited: 2 results) Book (5 results)

  • [Journal Article] 議決権基準日を定めない株主総会における招集通知後の株式譲受人への再招集通知の要否2023

    • Author(s)
      六鹿竜輝・上田純子
    • Journal Title

      月刊税理

      Volume: 第66巻 Pages: 298-307

    • Related Report
      2022 Research-status Report
  • [Journal Article] 臨時株主総会における議長権限行使の差止仮処分-理論的・実務的検討-2021

    • Author(s)
      川崎修一=上田純子
    • Journal Title

      法経論集

      Volume: 第228号 Pages: 209-236

    • Related Report
      2021 Research-status Report
    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] 帳簿閲覧請求の拒絶事由2021

    • Author(s)
      上田純子
    • Journal Title

      別冊ジュリスト(会社法判例百選第4版)

      Volume: 第254号 Pages: 152-153

    • Related Report
      2021 Research-status Report
  • [Presentation] Raising questions and discussions regarding the English disclosure regime for beneficial owners2024

    • Author(s)
      Junko Ueda
    • Organizer
      International Comparative Law Workshop for discussing appropriate disclosure regulation of beneficial owners in Europe and Japan
    • Related Report
      2023 Annual Research Report
    • Int'l Joint Research / Invited
  • [Presentation] Outlining Japanese Company Law: Particularly on Its Characteristics as German-American Hybrids2024

    • Author(s)
      Junko Ueda
    • Organizer
      Goethe Universitat Frankfurt am Main
    • Related Report
      2023 Annual Research Report
    • Invited
  • [Book] 新基本法コンメンタール会社法3(第3版)2024

    • Author(s)
      上田 純子
    • Publisher
      日本評論社
    • Related Report
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  • [Book] EU百科事典2024

    • Author(s)
      上田 純子
    • Publisher
      丸善出版
    • Related Report
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  • [Book] 企業法の改正課題2021

    • Author(s)
      上田純子
    • Total Pages
      527
    • Publisher
      法律文化社
    • ISBN
      9784589041487
    • Related Report
      2021 Research-status Report
  • [Book] 論文演習会社法 第2版 上巻2021

    • Author(s)
      上田純子=松嶋隆弘=大久保拓也編著
    • Total Pages
      306
    • Publisher
      勁草書房
    • Related Report
      2020 Research-status Report
  • [Book] 論文演習会社法 第2版 下巻2021

    • Author(s)
      上田純子=松嶋隆弘=大久保拓也編著
    • Total Pages
      280
    • Publisher
      勁草書房
    • Related Report
      2020 Research-status Report

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Published: 2020-04-28   Modified: 2025-01-30  

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