A multivariate Bayesian pricing: building a theoretical framework and applying it to longevity risk valuation

• Project/Area Number: 22530317
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Single-year Grants
• Section: 一般
• Research Field: Public finance/Monetary economics
• Research Institution: Keio University
• Principal Investigator: KOGURE Atsuyuki 慶應義塾大学, 総合政策学部, 教授 (80178251)
• Project Period (FY): 2010 – 2012
• Project Status: Completed (Fiscal Year 2012)
• Budget Amount: ¥3,640,000 (Direct Cost: ¥2,800,000、Indirect Cost: ¥840,000); Fiscal Year 2012: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000); Fiscal Year 2011: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000); Fiscal Year 2010: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000)
• Keywords: ファイナンス / 保険 / ベイジアン / 長寿リスク / プライシング / リバース・モーゲージ / ベイズ法 / リバースモーゲージ / エントロピー / Lee-Carter モデル / 動的因子モデル / ベイジアン・プライシング / 多変量リスク

Research Abstract

In the recent development of mortality decline around the world, longevity risk has come to the surface. There has been renewed interest in reverse mortgage products as an instrument to hedge longevity risk. In this research we propose a Bayesian multivar

Research Products

• [Journal Article] A Bayesian Multivariate Risk-neutral Method for Pricing Reverse Mortgages (2013)
  • Author(s): Kogure, A., Li, J. and Kamiya, S.
  • Journal Title: North American Actuarial Journal
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] ベイジアン計量経済分析入門 (2013)
  • Author(s): 小暮厚之
  • Journal Title: 経済セミナー(日本評論社) Volume: 2013年8・9月号
• [Journal Article] ベイズ予測分布のリスク中立化とその応用 (2013)
  • Journal Title: 「第13回ノンパラメトリック統計解析とベイズ統計」研究報告集 Pages: 183-192
• [Journal Article] ベイズ予測分布のリスク中立化とその応用」13回ノンパラメトリック統計解析とベイズ統計 (2012)
  • Author(s): 小暮厚之
  • Journal Title: 研究報告集 Pages: 183-191
• [Presentation] A Multivariate Bayesian Framework for Pricing Reverse Mortgages in Japan (2012)
  • Author(s): Kogure A.
  • Organizer: Eighth International Longevity Risk and Capital Markets Solutions Conference
  • Place of Presentation: カナダ・オンタリオ州University of Waterloo
  • Year and Date: 2012-09-08
• [Presentation] A Bayesian multifactor Lee-Carter model toward evaluating longevity risk (2012)
  • Author(s): Kogure A.
  • Organizer: Asia Pacific Risk and Insurance Association 16th Annual Conference
  • Place of Presentation: 韓国ソウル市成均館大学校
  • Year and Date: 2012-07-24
• [Presentation] ベイズ予測分布のリスク中立化とその応用 (2012)
  • Author(s): 小暮厚之
  • Organizer: 第13回ノンパラメトリック統計解析とベイズ統計
  • Place of Presentation: 慶應義塾大学三田キャンパス
  • Year and Date: 2012-03-30
• [Presentation] ベイズ予測分布のリスク中立化とその応用 (2012)
  • Author(s): 小暮厚之
  • Organizer: 研究集会「第13回ノンパラメトリック統計解析とベイズ統計」
  • Place of Presentation: 慶應義塾大学三田キャンパス
  • Year and Date: 2012-03-30
• [Presentation] A Bayesian multifactor Lee-Carter model toward evaluating longevity risk (2012)
  • Author(s): Atsuyuki Kogure
  • Organizer: Asia Pacific Risk and Insurance Association
  • Place of Presentation: 韓国ソウル市 成均館大学校
• [Presentation] A Multivariate Bayesian Framework for Pricing Reverse Mortgages in Japan (2012)
  • Author(s): Atsuyuki Kogure
  • Organizer: Eighth International Longevity Risk and Capital Markets Solutions Conference
  • Place of Presentation: カナダ・オンタリオ州University of Waterloo
• [Presentation] Pricing reverse mortgages using Bayesian risk-neutral predictive distributions (2011)
  • Author(s): Kogure A.
  • Organizer: Asia Pacific Risk and Insurance Association 15th Annual Conference
  • Place of Presentation: 明治大学駿河台キャンパス
  • Year and Date: 2011-07-02
• [Presentation] A numerical Bayesian technique for pricing insurance and financial risk with applications to longevity-linked security valuation (2010)
  • Author(s): Kogure A.
  • Organizer: World Risk and Insurance Economics Congress
  • Place of Presentation: シンガポール
  • Year and Date: 2010-07-27
• [Book] 「為替時系列分析」刈屋武昭他編『経済時系列ハンドブック』10.4節 (2012)
  • Author(s): 小暮厚之
• [Book] 「数理ファイナンスモデルと時系列」刈屋武昭他編『経済時系列ハンドブック』6.5節 (2012)
  • Author(s): 小暮厚之
  • Publisher: 朝倉書店
• [Book] 『経済時系列ハンドブック』6. 5節「数理ファイナンスモデルと時系列」 (2012)
  • Author(s): 小暮厚之（分担執筆）
  • Publisher: 朝倉書店
• [Book] 『経済時系列ハンドブック』10.3節「為替時系列分析」 (2012)
  • Author(s): 小暮厚之（分担執筆）
  • Publisher: 朝倉書店
• [Book] ランカスター ベイジアン計量経済学(監訳・訳) (2012)
  • Author(s): 小暮厚之
  • Total Pages: 383
  • Publisher: 朝倉書店
• [Book] ランカスター ベイジアン計量経済学 (2011)
  • Author(s): 小暮厚之・梶田幸作
  • Total Pages: 400
• [Book] 経済時系列ハンドブック(6.5節「数理ファイナンスモデルと時系列」) (2011)
  • Author(s): 小暮厚之
  • Publisher: 朝倉書店(発行確定 掲載確定)
• [Book] 経済時系列ハンドブック(10.4節「為替時系列分析」) (2011)
  • Author(s): 小暮厚之
  • Publisher: 朝倉書店(発行確定 掲載確定)
• [Remarks]
  • URL: http://web.sfc.keio.ac.jp/~kogure/risk/index.php?BayesianPricing
• [Remarks] 多変量ベイジアン・プライシング：理論構築と長寿リスク評価への応用
  • URL: http://web.sfc.keio.ac.jp/~kogure/risk/index.php?BayesianPricing
• [Remarks]
  • URL: http://web.sfc.keio.ac.jp/~kogure/risk/index.php?BayesianPricing
• [Remarks]
  • URL: http://web.sfc.keio.ac.jp/~kogure/risk/index.php?BayesianPricing