Rebuilding effective corporate governance from the perspective of the Board of Directors' process of realizing corporate value

2019 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 16K03383
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Research Field: Civil law
• Research Institution: University of Tsukuba
• Principal Investigator: Otsuka Akio 筑波大学, ビジネスサイエンス系, 教授 (50384863)
• Project Period (FY): 2016-04-01 – 2020-03-31
• Keywords: コーポレートガバナンス / 取締役会の実効性 / ステークホルダー / 非財務情報 / モニタリング / アカウンタビリティ / ゲートキーパー

Outline of Final Research Achievements

This study conducts theoretical and empirical analyzes from the viewpoint that it is important to build and realize corporate governance with the aim of maximizing the long-term interests of shareholders while considering the interests of corporate stakeholders. And then Japanese　style governance was recommended. The core of governance is the board of directors, and ensuring its effectiveness is important. However, governance is not sufficient only by the board of directors, which suffers from the asymmetry of information, and monitoring by auditors and outside directors, engagement by institutional investors, and cooperation with gatekeepers are essential for better corporate governance. As a result, in addition to reports at academic conferences and several articles in Japanese journals, two articles were published in the law journals of the United States.

Free Research Field

会社法、国際企業法

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

日本とアメリカ・イギリスとの比較法を軸に、我が国の取締役会の実効性確保、インセンティブとしての報酬制度、機関投資家のコーポレートガバナンスにおける役割、さらには機関投資家の株式保有からもたらされる独禁法上の問題点などを取り上げて研究し、これを国内で研究報告し論文として公表し、我が国の課題などを提案した。さらに、米英のガバナンスの枠組みの違い、証券市場で力を発揮している機関投資家のガバナンス上の問題点と課題などを、アメリカとイギリスの比較法から論じた論文2本は、アメリカのロージャーナルに掲載された。日本の会社法研究者でアメリカのロージャーナルに掲載されることはまれであり、大きな意義がある。