A study of statistical properties of cryptocurrencies and their time series charactaristics by multifractal analsysis

2021 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 18K01556
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07030:Economic statistics-related
• Research Institution: Hiroshima University of Economics
• Principal Investigator: Takaishi Tetsuya 広島経済大学, 教養教育部, 教授 (60299279)
• Project Period (FY): 2018-04-01 – 2022-03-31
• Keywords: マルチフラクタル性 / ビットコイン / ハースト指数 / 反持続性時系列 / 非対称ボラティリティ / テイラー効果 / 暗号資産

Outline of Final Research Achievements

We investigate statistical and multifractal properties of Bitcoin price time series. Especially, using long-term high-frequency data we explore time variation of those properties. We obtain various properties of Bitcoin price time series as follows. (1) existence of Taylor effect (2) power-law in return-volatility cross-correlation (3) time variation of asymmetric volatility (4) anti-persistency in volatility increment (5) time variation of Hurst exponent (6) relationship between Hurst exponent and multifractality (7) time-variation of power-law exponent of cumulative return distributions.

Free Research Field

金融時系列データ分析

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

ビットコインに代表される暗号資産は、取引所において現在活発に取引が行われている。金融取引においては資産のリスクを十分に把握しておくことが必要である。そのために、その資産の正しい性質を知っておく必要がある。本研究では、代表的な暗号資産であるビットコインの価格時系列の統計的性質やマルチフラクタル性について調べた。その結果、他の金融資産と異なる性質もあることが分かった。従って、暗号資産取引においては異なる性質によるリスクの違いについても考慮する必要があると思われる。