2008 Fiscal Year Final Research Report

The Pricing of Perpetual Israeli Options under Jump Diffusion Processes

Research Project

Project/Area Number	19530288
Research Category	Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
Allocation Type	Single-year Grants
Section	一般
Research Field	Public finance/Monetary economics
Research Institution	Toyo University
Principal Investigator	DONG Jing-hui Toyo University, 経営学部, 准教授 (80408955)
Project Period (FY)	2007 – 2008
Keywords	イスラエリ・オプション / 権利行使限界 / 跳躍拡散過程 / 2重指数分布 / 2重アーラン分布 / 最適停止時刻
Research Abstract	原資産価格過程が幾何ブラウン運動にジャンプを加えた跳躍拡散過程に従う場合、通常の永久アメリカン・オプションに対応する永久イスラエリ・オプションの買い手と売り手の権利行使限界を求めるとともに、オプションの価格式を導出する。応用として、為替レート連動型貸借契約と2重買い取り請求権付き優先株の評価について検討し、本研究の成果が新しい金融資産の設計とその価格付けへの応用の可能性を示した。