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2016 Fiscal Year Annual Research Report

Japan's Current Account Dynamics in the Time of Population Aging and Decline

Research Project

Project/Area Number 25245037
Research InstitutionHitotsubashi University

Principal Investigator

祝迫 得夫  一橋大学, 経済研究所, 教授 (90292523)

Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) 宇南山 卓  一橋大学, 経済研究所, 准教授 (20348840)
渡部 敏明  一橋大学, 経済研究所, 教授 (90254135)
Project Period (FY) 2013-10-21 – 2017-03-31
Keywords経常収支 / 為替レート / 貯蓄投資バランス / 少子高齢化 / ベクトル自己回帰モデル / 石油価格
Outline of Annual Research Achievements

全研究期間を通じた研究の総括の意味で、2017年1月に「日本経済と経常収支」という題名で一般公開のコンファレンスを開催し、本プロジェクトのメンバーの他に、松林洋一氏(神戸大学)、浦沢聡士氏(内閣府)・笠原滝平氏(大和総研)の論文が発表された。5本の発表論文は、『経済研究』のコンファレンス特集号への掲載を目指して鋭意、改訂作業中である。
祝迫は(1)為替レートと石油価格が日本の輸出に与える影響を検証した中田勇人氏(明星大学)との共著論文について、学術誌の審査結果を受けて改訂作業中である。(2)小野有人氏(中央大学)、齋藤周氏・徳田秀信氏(みずほ総研)との共著で、日本の少子高齢化が家計貯蓄と資産選択に与える影響についての論文を執筆し、内閣府とNBERの共同コンファレンスで発表した。(3)総括コンファレンスで「日本の企業貯蓄とISバランス」という、日本の企業貯蓄の増加を労働分配率の変動の問題と結び付けて分析した論文を発表した。
宇南山は(1)1997年の消費税率引き上げ前後の家計行動のデータを用いて、異時点間の消費代替について分析した、David Cashin氏(米国FRB)との共著論文を英文学術誌に発表した。(2)2014年の再度の税率引き上げ時のデータを用いた共同研究をCashin氏と推進しており、複数の国際学会で発表を行った。(3)総括コンファレンスで「日本の世帯属性別貯蓄率の動向について」という、大野太郎氏(信州大学)との共同研究を発表し、過去20年間の我が国の家計貯蓄率低下における高齢化の影響を批判的に検討した。
渡部は、中島上智氏(日本銀行)との共同研究である「時変多変量自己回帰モデルを用いた日本の輸出量の計量分析」を総括コンファレンスで発表した。また日本銀行のスタッフとの共同研究で、イントラデイリーのデータを用いて日本国債の先物市場の流動性を分析した研究を行った。

Research Progress Status

28年度が最終年度であるため、記入しない。

Strategy for Future Research Activity

28年度が最終年度であるため、記入しない。

  • Research Products

    (27 results)

All 2017 2016 Other

All Int'l Joint Research (2 results) Journal Article (14 results) (of which Int'l Joint Research: 2 results,  Acknowledgement Compliant: 7 results,  Peer Reviewed: 6 results,  Open Access: 2 results) Presentation (10 results) (of which Int'l Joint Research: 7 results,  Invited: 1 results) Funded Workshop (1 results)

  • [Int'l Joint Research] Federal Reserve System(米国)

    • Country Name
      U.S.A.
    • Counterpart Institution
      Federal Reserve System
  • [Int'l Joint Research] Feng Chia University(台湾)

    • Country Name
      その他の国・地域
    • Counterpart Institution
      Feng Chia University
  • [Journal Article] Impact of Population Aging on Household Savings and Portfolio Choice in Japan2017

    • Author(s)
      Tokuo Iwaisako, Arito Ono, Amane Saito, Hidenobu Tokuda
    • Journal Title

      SSRN Electronic Journal

      Volume: 2017 Pages: 1-33

    • DOI

      10.2139/ssrn.2908756

    • Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] 超高齢化時代を迎えた日本の家計の貯蓄と資産選択2017

    • Author(s)
      祝迫得夫
    • Journal Title

      証券アナリストジャーナル

      Volume: 55 Pages: 6-14

    • Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] 家計のポートフォリオ選択からみた貯蓄から投資への課題2017

    • Author(s)
      祝迫得夫
    • Journal Title

      季刊 個人金融

      Volume: 春号 Pages: 印刷中

    • Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] 日本の企業貯蓄とISバランス2017

    • Author(s)
      祝迫得夫
    • Journal Title

      経済研究

      Volume: 68(3) Pages: 印刷中

    • Peer Reviewed / Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] 出生率向上に向けて2017

    • Author(s)
      宇南山卓
    • Journal Title

      日経研月報

      Volume: 463号 Pages: 24-33

  • [Journal Article] 貯蓄率の低下は高齢化が原因か?2017

    • Author(s)
      宇南山卓・大野太郎
    • Journal Title

      経済研究

      Volume: 68(3) Pages: 印刷中

    • Peer Reviewed / Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] Bayesian Forecasting of Value-at-Risk Based on Variant Smooth Transition Heteroskedastic Models2017

    • Author(s)
      Cathy W. S. Chen, Monica M. C. Weng, Toshiaki Watanabe
    • Journal Title

      Statistics and Its Interface

      Volume: 10 Pages: 451-470

    • DOI

      10.4310/SII.2017.v10.n3.a9

    • Peer Reviewed / Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] 時変多変量自己回帰モデルを用いた日本の輸出量の計量分析2017

    • Author(s)
      中島上智・渡部敏明
    • Journal Title

      経済研究

      Volume: 68(3) Pages: 印刷中

    • Peer Reviewed / Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] 持ち家が家計のポートフォリオ選択に及ぼす影響―日本についての分析2016

    • Author(s)
      祝迫得夫
    • Journal Title

      ECO-FORUM

      Volume: 3 Pages: 21-30

    • Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] 経済センサス―活動調査とSNA2016

    • Author(s)
      宇南山卓
    • Journal Title

      統計

      Volume: 67(4) Pages: 13-19

  • [Journal Article] Measuring Intertemporal Substitution in Consumption: Evidence from a VAT Increase in Japan2016

    • Author(s)
      David Cashin , Takashi Unayama
    • Journal Title

      Review of Economics and Statistics

      Volume: 98(2) Pages: 285-297

    • DOI

      10.1162/REST_a_00531

    • Peer Reviewed / Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] 日経225分散リスク・プレミアムの予測力2016

    • Author(s)
      渡部敏明
    • Journal Title

      先物・オプションレポート

      Volume: 28 Pages: 1-8

  • [Journal Article] 経済指標・金融政策の公表が日本国債先物の日中流動性に与える影響2016

    • Author(s)
      土田直司・吉羽要直・渡部敏明
    • Journal Title

      先物・オプションレポート

      Volume: 28 Pages: 1-6

  • [Journal Article] The Intraday Market Liquidity of Japanese Government Bond Futures2016

    • Author(s)
      Naoshi Tsuchida, Toshiaki Watanabe, Toshinao Yoshiba
    • Journal Title

      Monetary and Economic Studies

      Volume: 34 Pages: 67-96

    • Peer Reviewed
  • [Presentation] 日本の企業貯蓄とISバランス2017

    • Author(s)
      祝迫得夫
    • Organizer
      『経済研究』コンファレンス「日本経済と経常収支」
    • Place of Presentation
      一橋講堂、東京
    • Year and Date
      2017-01-16 – 2017-01-16
  • [Presentation] 日本の世帯属性別貯蓄率の動向について2017

    • Author(s)
      宇南山卓
    • Organizer
      『経済研究』コンファレンス「日本経済と経常収支」
    • Place of Presentation
      一橋講堂、東京
    • Year and Date
      2017-01-16 – 2017-01-16
  • [Presentation] 時変多変量自己回帰モデルを用いた日本の輸出量の計量分析2017

    • Author(s)
      中島上智・渡部敏明
    • Organizer
      『経済研究』コンファレンス「日本経済と経常収支」
    • Place of Presentation
      一橋講堂、東京
    • Year and Date
      2017-01-16 – 2017-01-16
  • [Presentation] Impacts of Permanent Income Shocks on Consumption: Evidence:from Japanese VAT Increase in 20142016

    • Author(s)
      David Cashin, Takashi Unayama
    • Organizer
      IIPF 72nd Annual Conference
    • Place of Presentation
      Harrah's Hotel, Lake Tahoe, Nevada, USA
    • Year and Date
      2016-08-09 – 2016-08-09
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] Impact of Population Aging on Household Savings and Portfolio Choice in Japan2016

    • Author(s)
      Tokuo Iwaisako, Arito Ono
    • Organizer
      ESRI/NBER International Conference 2016: Aging in Japan: The Impact of the Retirement of Japan’s Baby Boomers
    • Place of Presentation
      Asian Development Bank, Tokyo
    • Year and Date
      2016-08-02 – 2016-08-02
    • Int'l Joint Research / Invited
  • [Presentation] Impacts of Permanent Income Shocks on Consumption: Evidence:from Japanese VAT Increase in 20142016

    • Author(s)
      David Cashin, Takashi Unayama
    • Organizer
      NBER Japan Project Meeting
    • Place of Presentation
      Asian Development Bank, Tokyo
    • Year and Date
      2016-08-01 – 2016-08-01
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] Impacts of Permanent Income Shocks on Consumption: Evidence:from Japanese VAT Increase in 20142016

    • Author(s)
      David Cashin, Takashi Unayama
    • Organizer
      Western Economic Association International 91st Annual Conference
    • Place of Presentation
      Hilton Portland & Executive Tower, Portland, USA
    • Year and Date
      2016-07-01 – 2016-07-01
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] Bayesian Estimation of Time-varying Price Impact in Financial Markets Using Intraday Data2016

    • Author(s)
      Toshiaki Watanabe
    • Organizer
      International Society for Bayesian Analysis 2016 World Meeting
    • Place of Presentation
      Forte Village Resort Convention Center, Sardegna, Italy
    • Year and Date
      2016-06-14 – 2016-06-14
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] Volatility and Quantile Forecasts by Realized Stochastic Volatility Models with Generalized Hyperbolic Distribution2016

    • Author(s)
      Toshiaki Watanabe
    • Organizer
      Seminar at the Department of Statistics, Feng Chia University
    • Place of Presentation
      Feng Chia University, Taipei, Taiwan
    • Year and Date
      2016-04-22 – 2016-04-22
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] The Predictability of the Market Variance Risk Premium in Japan2016

    • Author(s)
      Toshiaki Watanabe
    • Organizer
      Seminar at the Department of Statistics, Feng Chia University
    • Place of Presentation
      Feng Chia University, Taipei, Taiwan
    • Year and Date
      2016-04-21 – 2016-04-21
    • Int'l Joint Research
  • [Funded Workshop] Japan Economic Seminar2017

    • Place of Presentation
      Columbia University, USA
    • Year and Date
      2017-02-10 – 2017-02-10

URL: 

Published: 2018-01-16   Modified: 2022-02-16  

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