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非伝統的金融政策と資産価格に関する研究:不動産投資信託(REIT)市場の実証分析

研究課題

研究課題/領域番号 15K03556
研究種目

基盤研究(C)

配分区分基金
応募区分一般
研究分野 金融・ファイナンス
研究機関明治大学

研究代表者

伊藤 隆康  明治大学, 商学部, 専任教授 (60361888)

研究期間 (年度) 2015-04-01 – 2018-03-31
研究課題ステータス 完了 (2017年度)
配分額 *注記
3,900千円 (直接経費: 3,000千円、間接経費: 900千円)
2017年度: 1,300千円 (直接経費: 1,000千円、間接経費: 300千円)
2016年度: 1,300千円 (直接経費: 1,000千円、間接経費: 300千円)
2015年度: 1,300千円 (直接経費: 1,000千円、間接経費: 300千円)
キーワード金融政策 / 資産価格 / REIT / 金利 / 株価 / 不動産投資信託
研究成果の概要

本研究は日本の不動産投資信託(REIT : Real Estate Investment Trust)市場を対象にしている。株価の上昇はREIT市場に正の影響を与え、金利の上昇は負の影響を与えた。金利の負の影響はアベノミクス導入後により顕著であった。日銀は前場の市場でREIT価格の下落を確認して、その日の後場にREITの買入れを実行していた。日銀がREITの買入れを実行した結果、短期的には効果があったと言える。量的・質的緩和政策とマイナス金利政策の時代には、3つの用途別REIT市場(オフィス、住宅、商業・物流)は連動して推移し、用途別REIT間でのトランスミッション効果が大きかった。

報告書

(4件)
  • 2017 実績報告書   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2016 実施状況報告書
  • 2015 実施状況報告書
  • 研究成果

    (17件)

すべて 2017 2016 2015 その他

すべて 雑誌論文 (6件) (うち査読あり 4件、 謝辞記載あり 3件) 学会発表 (8件) (うち国際学会 8件) 備考 (3件)

  • [雑誌論文] The Impact of Monetary Policy Expectations on Interbank Interest Rates in Malaysia2017

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 雑誌名

      International Journal of Financial Markets and Derivatives

      巻: Vol.6 ページ: 1-11

    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] Do Monetary Policy Expectations Influence the Transmission Mechanism in the Danish Interbank Market under a Negative Interest Rate Policy?2017

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 雑誌名

      International Journal of Bonds and Derivatives

      巻: Vol.3 ページ: 223-234

    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] International Journal of Bonds and Derivatives2017

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 雑誌名

      Monetary Policy Expectations and the Malaysian Deposit Market: Analysis of Islamic Rates of Return

      巻: Vol.3 ページ: 275-289

    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] マイナス金利政策導入の短期的効果に関する検証2017

    • 著者名/発表者名
      伊藤隆康
    • 雑誌名

      平成28年度 貯蓄・金融・経済 研究論文集』ゆうちょ財団

      巻: 平成28年度 ページ: 1-8

    • 関連する報告書
      2016 実施状況報告書
    • 謝辞記載あり
  • [雑誌論文] The Reaction of Japanese REIT Market to Interest Rate and Stock Price: Comparative Analysis of the Periods before and after Abenomics2016

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 雑誌名

      International Journal of Monetary Economics and Finance

      巻: 9 号: 4 ページ: 319-329

    • DOI

      10.1504/ijmef.2016.080076

    • 関連する報告書
      2016 実施状況報告書
    • 査読あり / 謝辞記載あり
  • [雑誌論文] 量的・質的緩和政策の補完措置に関する市場との対話と短期的効果に関する検証2016

    • 著者名/発表者名
      伊藤隆康
    • 雑誌名

      『貯蓄・金融・経済 研究論文集』ゆうちょ財団

      巻: 平成27年度 ページ: 23-30

    • 関連する報告書
      2015 実施状況報告書
    • 謝辞記載あり
  • [学会発表] Do Monetary Policy Expectations Influence TransmissionMechanism of Danish Interbank Market under the Negative Interest Rate Policy ?2017

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 学会等名
      SIBR-RDINRRU 2017 Sydney Conference on Interdisciplinary Business and Economics Research
    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] The Impact of Monetary Policy Expectations on Islamic Rate of Return and Interest Rate in the Malaysian Deposit Market2017

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 学会等名
      IISES 8th Economics & Finance Conference, London
    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] The Formation of Deposit Rate in Malaysia : the Influence of Monetary Policy and Islamic Finance2016

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 学会等名
      Business and Social Science Research Conference: Paris 2016
    • 発表場所
      Espace Vocation Paris, Paris France
    • 年月日
      2016-12-21
    • 関連する報告書
      2016 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] An Analysis of Deposit Rates in Malaysia : The Impact of Monetary Policy and Islamic Finance2016

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 学会等名
      23rd Annual Conference of the Multinational Finance Society
    • 発表場所
      Stockholm Business School, Stockholm Sweden
    • 年月日
      2016-06-27
    • 関連する報告書
      2016 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Japanese Long-Term Interest Rates under the Quantitative and Qualitative Easing Policy- Analysis of JGB2015

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 学会等名
      Business and Social Science Research Conference: Paris 2015
    • 発表場所
      Espace Vocation Paris, Paris France
    • 年月日
      2015-12-21
    • 関連する報告書
      2015 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Long Term Interest Rates and Inflation Expectations in Sweden under the Inflation Targeting Policy2015

    • 著者名/発表者名
      伊藤隆康
    • 学会等名
      生活経済学会2015年度九州部会
    • 発表場所
      長崎大学
    • 年月日
      2015-11-28
    • 関連する報告書
      2015 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Does the Fisher Hypothesis Hold in Sweden? An Analysis of Long-Term Interest Rates under the Regime of Inflation2015

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 学会等名
      20th International Academic Conference
    • 発表場所
      Ayre Grand Hotel Colon Hotel, Spain Madrid
    • 年月日
      2015-10-07
    • 関連する報告書
      2015 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] The Reaction of the Japanese REIT Market to Stock Prices and Interest Rates2015

    • 著者名/発表者名
      Takayasu Ito
    • 学会等名
      SIBR-Thammasat 2015 Bangkok Conference on Interdisciplinary Business and Economics Research
    • 発表場所
      Eemerald Hotel, Bangkok Thailand
    • 年月日
      2015-06-04
    • 関連する報告書
      2015 実施状況報告書
    • 国際学会
  • [備考]

    • URL

      http://www.tito747.sakura.ne.jp

    • 関連する報告書
      2017 実績報告書
  • [備考] http://www.tito747.sakura.ne.jp/

    • 関連する報告書
      2016 実施状況報告書
  • [備考] http://www.tito747.sakura.ne.jp

    • 関連する報告書
      2015 実施状況報告書

URL: 

公開日: 2015-04-16   更新日: 2019-03-29  

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