日本におけるシンジケートローンの組成とメインバンク制との関わり

• 研究課題/領域番号: 18K12816
• 研究種目: 若手研究
• 配分区分: 基金
• 審査区分: 小区分07060:金融およびファイナンス関連
• 研究機関: 上智大学
• 研究代表者: 南橋 尚明 上智大学, 経済学部, 教授 (60779982)
• 研究期間 (年度): 2018-04-01 – 2024-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2023年度)
• 配分額: 4,160千円 (直接経費: 3,200千円、間接経費: 960千円); 2020年度: 1,170千円 (直接経費: 900千円、間接経費: 270千円); 2019年度: 1,300千円 (直接経費: 1,000千円、間接経費: 300千円); 2018年度: 1,690千円 (直接経費: 1,300千円、間接経費: 390千円)
• キーワード: シンジケートローン / 情報の非対称性 / メインバンク / コーポレートファイナンス / 銀行 / リレーションシップバンキング

研究成果の概要

日本のシンジケートローンデータおよび企業の財務諸表データを用いて、貸出銀行団の形成過程とシンジケートローン借入条件のコベナンツの変化、シンジケートローン以外の銀行と企業の貸出関係および財務状況を探った。シンジケートローンの開始前後を比較すると金利を含む借入の諸条件が改善し、過去の銀行関係のつながりが緩やかになることが分かった。また、シンジケートローンを開始したあとは財務状況も改善していることが多かった。

研究成果の学術的意義や社会的意義

政府の方針の一つである金融市場での伝統的な日本型の系列関係が解消に関連する研究を行った。日本の金融市場では、シンジケートローンなど市場にまかせた金融手法をとることによって、日本独自の系列関係の利点は有効に市場で生かされつつも、貸し出しは競争的になり、系列関係は解消するケースが増えてきたことがわかった。本研究は日本の金融市場が系列関係を脱し、競争的な市場に発展するのに示唆を与えているという側面から重要な意義を持つ。