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資産価格バブルと金融規制: 繰り返しバブルと期待の役割

研究課題

研究課題/領域番号 20H01490
研究種目

基盤研究(B)

配分区分補助金
応募区分一般
審査区分 小区分07040:経済政策関連
研究機関一橋大学

研究代表者

陣内 了  一橋大学, 経済研究所, 教授 (50765617)

研究分担者 高橋 悠太  一橋大学, 経済研究所, 講師 (10835747)
高山 直樹  一橋大学, 経済研究所, 講師 (10843790)
宇南山 卓  京都大学, 経済研究所, 教授 (20348840)
研究期間 (年度) 2020-04-01 – 2024-03-31
研究課題ステータス 完了 (2023年度)
配分額 *注記
17,290千円 (直接経費: 13,300千円、間接経費: 3,990千円)
2023年度: 4,290千円 (直接経費: 3,300千円、間接経費: 990千円)
2022年度: 4,680千円 (直接経費: 3,600千円、間接経費: 1,080千円)
2021年度: 3,900千円 (直接経費: 3,000千円、間接経費: 900千円)
2020年度: 4,420千円 (直接経費: 3,400千円、間接経費: 1,020千円)
キーワード資産価格バブル / 金融規制 / 経済成長 / 景気循環
研究開始時の研究の概要

資産価格バブルに対する望ましい金融規制や政策対応のあり方を分析します。研究代表者がこれまでの研究で開発した「繰り返しバブル」モデルという枠組みを分析の核にして、現実に実行可能な望ましい政策を定量的に評価することを目指します。特に、資産価格バブルは発生させない方が望ましいのか、それとも崩壊後に適切な政策対応を行うことを前提にバブル発生を許容した方が望ましいのかを巡る論争に新たな切り口から貢献します。

研究成果の概要

資産価格バブルの発生と崩壊を繰り返す状況を考慮し、動学的確率的一般均衡モデルを用いてその含意を様々な角度から分析しました。バブル発生前後の経済活動の変動メカニズムを解明し、最適な金融規制と政策対応を提案することを目的としました。日本における最適な金融規制や政策対応を明らかにして経済の安定と成長に貢献するために研究チームを作り、研究を進めました。研究成果は多数の学術論文に結実しました。

研究成果の学術的意義や社会的意義

資産価格バブルの発生と崩壊を繰り返すメカニズムを動学的確率的一般均衡モデルを用いて解明し、最適な金融規制と政策対応を提案しました。バブルが経済に与える影響を予測し、経済の安定と成長を促進するための具体的な政策立案に役立つ知見を提供しました。これにより、経済の不安定要因を軽減し、持続可能な経済成長を実現するための実践的な指針を示しました。研究成果は多数の学術論文として発表されました。これらの知見が国内外の経済政策に貢献することが期待されます。

報告書

(5件)
  • 2023 実績報告書   研究成果報告書 ( PDF )
  • 2022 実績報告書
  • 2021 実績報告書
  • 2020 実績報告書
  • 研究成果

    (51件)

すべて 2024 2023 2022 2021 2020 その他

すべて 国際共同研究 (10件) 雑誌論文 (7件) (うち国際共著 3件、 査読あり 5件、 オープンアクセス 3件) 学会発表 (29件) (うち国際学会 15件、 招待講演 17件) 図書 (1件) 学会・シンポジウム開催 (4件)

  • [国際共同研究] Royal Holloway, University of London(英国)

    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
  • [国際共同研究] Boston College/UC San Diego(米国)

    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
  • [国際共同研究] ボストンカレッジ/カリフォルニア大学サンディエゴ校(米国)

    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
  • [国際共同研究] ロイヤルホロウェイ・ロンドン 大学/ケント大学(英国)

    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
  • [国際共同研究] ボストンカレッジ/ミシガン大学/イェール大学(米国)

    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
  • [国際共同研究] ロイヤルホロウェイ・ロンドン大学(英国)

    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
  • [国際共同研究] オーフス大学(デンマーク)

    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
  • [国際共同研究] ボストンカレッジ/ミシガン大学/イェール大学(米国)

    • 関連する報告書
      2020 実績報告書
  • [国際共同研究] ロイヤルホロウェイ・ロンドン大学(英国)

    • 関連する報告書
      2020 実績報告書
  • [国際共同研究] オーフス大学(デンマーク)

    • 関連する報告書
      2020 実績報告書
  • [雑誌論文] Bubbles, Crashes, and Economic Growth: Theory and Evidence2023

    • 著者名/発表者名
      Guerron-Quintana Pablo A.、Hirano Tomohiro、Jinnai Ryo
    • 雑誌名

      American Economic Journal: Macroeconomics

      巻: 15 号: 2 ページ: 333-371

    • DOI

      10.1257/mac.20220015

    • 関連する報告書
      2023 実績報告書 2022 実績報告書
    • 査読あり / オープンアクセス / 国際共著
  • [雑誌論文] 資産価格バブルに関するマクロ経済学的分析と政策的含意2022

    • 著者名/発表者名
      陣内 了
    • 雑誌名

      フィナンシャル・レビュー

      巻: 150 号: 0 ページ: 76-92

    • DOI

      10.57520/prifr.150.0_76

    • ISSN
      0912-5892, 2758-4860
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 査読あり / オープンアクセス
  • [雑誌論文] 年齢階級別データの使い方: ライフサイクル理論と消費2022

    • 著者名/発表者名
      宇南山卓
    • 雑誌名

      統計

      巻: 73 ページ: 4-12

    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
  • [雑誌論文] 「低所得者」は「経済的弱者」なのか?2022

    • 著者名/発表者名
      宇南山卓
    • 雑誌名

      アステイオン

      巻: 96 ページ: 4-12

    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
  • [雑誌論文] On Liquidity Shocks and Asset Prices2022

    • 著者名/発表者名
      GUERRON‐QUINTANA PABLO A.、JINNAI RYO
    • 雑誌名

      Journal of Money, Credit and Banking

      巻: ー 号: 8 ページ: 2519-2546

    • DOI

      10.1111/jmcb.12928

    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 査読あり / オープンアクセス / 国際共著
  • [雑誌論文] Household Inflation Expectation and Consumption: Evidence from Japan2021

    • 著者名/発表者名
      Ryo Jinnai, Tomoaki Mikami, Tatsushi Okuda, Jouchi Nakajima
    • 雑誌名

      経済研究

      巻: 72 ページ: 268-295

    • NAID

      40022653717

    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 査読あり
  • [雑誌論文] The Spending and Consumption Response to A VAT Rate Increase2021

    • 著者名/発表者名
      Cashin David、Unayama Takashi
    • 雑誌名

      National Tax Journal

      巻: 74 号: 2 ページ: 313-346

    • DOI

      10.1086/714368

    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 査読あり / 国際共著
  • [学会発表] Global Technology Stagnation2024

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太
    • 学会等名
      Hitotsubashi Summer Institute
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Global Technology Stagnation2024

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太
    • 学会等名
      慶應大学・東京大学・一橋大学共催ワークショップ
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Necessity of Rational Asset Price Bubbles in Two-Sector Growth Economies2023

    • 著者名/発表者名
      Ryo Jinnai
    • 学会等名
      Asian Meeting of Econometric Society
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会 / 招待講演
  • [学会発表] Necessity of Rational Asset Price Bubbles in Two-Sector Growth Economies2023

    • 著者名/発表者名
      Ryo Jinnai
    • 学会等名
      2023 EEA-ESEM congress
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会 / 招待講演
  • [学会発表] Hidden Stagflation2023

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太
    • 学会等名
      AMES Singapore
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Hidden Stagflation2023

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太
    • 学会等名
      日本経済学会
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Hidden Stagflation2023

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太
    • 学会等名
      European Winter Meeting of the Econometric Society
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Necessity of Rational Asset Price Bubbles in Two-Sector Growth Economies2023

    • 著者名/発表者名
      Jinnai Ryo
    • 学会等名
      岡山大学 現代経済学セミナー
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Hidden Stagflation2023

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太・高山直樹
    • 学会等名
      HIAS Summer Institute
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Bubbles, Crashes, and Economic Growth: Theory and Evidence2022

    • 著者名/発表者名
      Jinnai Ryo
    • 学会等名
      京都大学マクロ経済学セミナー
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Bubbles, Crashes, and Economic Growth: Theory and Evidence2022

    • 著者名/発表者名
      Jinnai Ryo
    • 学会等名
      Greater Fool Bubbles Seminar
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 国際学会 / 招待講演
  • [学会発表] Hidden Stagflation2022

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太・高山直樹
    • 学会等名
      日本経済学会
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
  • [学会発表] Technology Stagnation2022

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太・高山直樹
    • 学会等名
      AMES China
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Technology Stagnation2022

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太・高山直樹
    • 学会等名
      AMES Australia
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Hidden Stagflation2022

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太・高山直樹
    • 学会等名
      SETA
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Technology Stagnation2022

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太・高山直樹
    • 学会等名
      AMES East and South Asia
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Technology Stagnation2022

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太・高山直樹
    • 学会等名
      European Ecconomic Association
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
    • 国際学会
  • [学会発表] Hidden Stagflation2022

    • 著者名/発表者名
      高橋悠太・高山直樹
    • 学会等名
      マクロカンファレンス
    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
  • [学会発表] Tech-Driven Secular Low Growth: Cross-Country Evidence and Implications for Japan2021

    • 著者名/発表者名
      Yuta Takahashi
    • 学会等名
      東京大学 CIRJE
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Tech-Driven Secular Low Growth: Cross-Country Evidence2021

    • 著者名/発表者名
      Yuta Takahashi
    • 学会等名
      学習院大学 第1回マクロ税制セミナー
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Tech-Driven Secular Low Growth: Cross-Country Evidence2021

    • 著者名/発表者名
      Yuta Takahashi
    • 学会等名
      早稲田大学
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Tech-Driven Secular Low Growth: Cross-Country Evidence2021

    • 著者名/発表者名
      Yuta Takahashi
    • 学会等名
      慶應大学 マクロ経済学ワークショップ
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Discouraging Deviant Behavior in Monetary Economics2021

    • 著者名/発表者名
      Yuta Takahashi
    • 学会等名
      SED Annual Meeting
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 国際学会 / 招待講演
  • [学会発表] Tech-Driven Secular Low Growth: Cross-Country Evidence2021

    • 著者名/発表者名
      Yuta Takahashi
    • 学会等名
      神戸大学 六甲フォーラム
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Tech-Driven Secular Low Growth: Cross-Country Evidence2021

    • 著者名/発表者名
      Yuta Takahashi
    • 学会等名
      大阪大学 GSE-OSIPP-ISER Joint Conference in Economics
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Tech-Driven Secular Low Growth: Cross-Country Evidence2021

    • 著者名/発表者名
      Naoki Takayama
    • 学会等名
      キヤノングローバル戦略研究所 経済成長と構造変化に関する長期分析研究会
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Tech-Driven Secular Low Growth: Cross-Country Evidence2021

    • 著者名/発表者名
      Naoki Takayama
    • 学会等名
      GRIPS Seminar Series in Economics
    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
    • 招待講演
  • [学会発表] Recurrent Bubbles and Economic Growth2020

    • 著者名/発表者名
      Ryo Jinnai
    • 学会等名
      National University of Singapore
    • 関連する報告書
      2020 実績報告書
    • 国際学会 / 招待講演
  • [学会発表] 消費の理論とデータ2020

    • 著者名/発表者名
      宇南山卓
    • 学会等名
      若手経済学者のためのマクロ経済学コンファレンス
    • 関連する報告書
      2020 実績報告書
    • 招待講演
  • [図書] 現代日本の消費分析2023

    • 著者名/発表者名
      宇南山 卓
    • 総ページ数
      532
    • 出版者
      慶應義塾大学出版会
    • ISBN
      9784766428957
    • 関連する報告書
      2023 実績報告書
  • [学会・シンポジウム開催] 一橋大学 マクロ金融ワークショップ2022

    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
  • [学会・シンポジウム開催] seminars on macroeconomics2022

    • 関連する報告書
      2022 実績報告書
  • [学会・シンポジウム開催] 一橋大学 マクロ金融ワークショップ2021

    • 関連する報告書
      2021 実績報告書
  • [学会・シンポジウム開催] 一橋大学 マクロ・金融ワークショップ2020

    • 関連する報告書
      2020 実績報告書

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公開日: 2020-04-28   更新日: 2025-01-30  

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