| 研究課題/領域番号 |
20K01741
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| 研究種目 |
基盤研究(C)
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| 配分区分 | 基金 |
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| 応募区分 | 一般 |
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| 審査区分 |
小区分07060:金融およびファイナンス関連
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| 研究機関 | 山形大学 |
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研究代表者 |
山口 昌樹 山形大学, 人文社会科学部, 教授 (10375313)
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| 研究期間 (年度) |
2020-04-01 – 2024-03-31
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| 研究課題ステータス |
完了 (2023年度)
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| 配分額 *注記 |
3,120千円 (直接経費: 2,400千円、間接経費: 720千円)
2022年度: 1,300千円 (直接経費: 1,000千円、間接経費: 300千円)
2021年度: 1,170千円 (直接経費: 900千円、間接経費: 270千円)
2020年度: 650千円 (直接経費: 500千円、間接経費: 150千円)
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| キーワード | 国際資本移動 / アジア / ネットワーク分析 / 国際資金循環 / レオンチェフ逆行列 / X-means法 / 資本流出 / 東アジア / 証券投資 / 安定性 |
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| 研究開始時の研究の概要 |
アジアにおける国際資本移動の構造変化がアジア金融市場の安定性を高めているのか、という課題に本研究は答える。答えを導き出すために2つの分析を行う。第一の分析は、アジアの域内マネーフローについて、その構造変化をネットワーク描画によって可視化した上で、ネットワークにおける中心性を測定して構造変化の特徴を明らかにする。第二の分析は、リーマンショック以降に発生した複数の金融ショックに対するアジア金融市場の反応を測定・比較することで金融市場の安定性がどのように変化したかを観測する。
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| 研究成果の概要 |
アジア諸国について直近の3つの金融ショックに対する資本流出を観測すると証券投資について流出の規模が縮小したという確固たる証拠は見当たらなかった。四半世紀の間にアジア諸国の資本流出に対する脆弱性は大幅に改善されたものの外的な金融ショックの影響を遮断することはできないことが改めて明らかになった。
アジア諸国の対外投資は相対的に大きな伸びを示し、資金の出し手へと変化した側面が確認できた。固有ベクトル中心性によってアジア諸国の重要性を測定したところ地位が後退した兆候は見られなかった。ネットワークの凝集性を測定する密度を拡張して測定したところ、米国の利上げを考慮しても域内資金循環は増加したと分かった。
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| 研究成果の学術的意義や社会的意義 |
本研究は国際金融システムの安定性という国際金融研究における主要な研究潮流の中に位置づけられる。この研究潮流において通貨危機によって甚大な経済損失を被ったアジア諸国の金融市場の脆弱性は重要な研究対象であった。
本研究により資本流出について証券投資には依然として脆弱性が存在することが分かった。また、ネットワーク分析を導入することにより国際金融ネットワークを分析する新たな手法の確立に貢献した。
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