ファクターモデルを用いた下方リスク制御のための罰則付き最適化アプローチ

• 研究課題/領域番号: 23710176
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 基金
• 研究分野: 社会システム工学・安全システム
• 研究機関: 中央大学
• 研究代表者: 後藤 順哉 中央大学, 理工学部, 准教授 (40334031)
• 研究期間 (年度): 2011-04-28 – 2015-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2014年度)
• 配分額: 4,420千円 (直接経費: 3,400千円、間接経費: 1,020千円); 2014年度: 1,040千円 (直接経費: 800千円、間接経費: 240千円); 2013年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2012年度: 1,040千円 (直接経費: 800千円、間接経費: 240千円); 2011年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円)
• キーワード: ポートフォリオ選択 / CVaR / コヒレントリスク尺度 / 正則化 / SVM / 凸リスク尺度 / ロバスト最適化 / リスク最小化 / 実数空間上のノルム / 凸最適化

研究成果の概要

本研究課題では資産配分の問題として知られるポートフォリオ最適化問題の中でも、CVaRと呼ばれるリスク指標やそれを一般化したものを最小化する問題を取り上げた。通常、過去に実現したデータに対する最適化を行うことになるが、そのようなアプローチが将来のデータに最適であることは保証できない。本研究課題では将来データに対する性能向上を企図し、正則化を採用したいくつかのアプローチに対し、有効性を検証した。

研究成果

• [雑誌論文] Two Pairs of Families of Polyhedral Norms Versus l_p-Norms: Proximity and Applications in Optimization (2015)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh, Stan Uryasev
  • 雑誌名: Mathematical Programming (Ser. A) 巻: 印刷中 号: 1-2 ページ: 391-431
  • DOI: 10.1007/s10107-015-0899-9
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] ECサイトにおける顧客の閲覧履歴を利用した 商品ランキング生成法 (2014)
  • 著者名/発表者名: 武政孝師、後藤順哉
  • 雑誌名: オペレーションズ･リサーチ －経営の科学－ 巻: 59 ページ: 465-471
  • NAID: 110009839079
  • 査読あり / オープンアクセス
• [雑誌論文] Convex Optimization Approaches to Maximally Predictable Portfolio Selection (2014)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh, Katsuki Fujisawa
  • 雑誌名: Optimization 巻: 63 号: 11 ページ: 1713-1735
  • DOI: 10.1080/02331934.2012.741237
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Multi-period portfolio selection using kernel-based control policy with dimensionality reduction (2014)
  • 著者名/発表者名: Yuichi Takano, Gotoh Jun-ya
  • 雑誌名: Expert Systems with Applications 巻: 41 号: 8 ページ: 3901-3914
  • DOI: 10.1016/j.eswa.2013.11.043
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Interaction between financial risk measures and machine learning methods (2014)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh, Akiko Takeda, Rei Yamamoto
  • 雑誌名: Computational Management Science 巻: 11 号: 4 ページ: 365-402
  • DOI: 10.1007/s10287-013-0175-5
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Robust Portfolio Techniques for Mitigating the Fragility of CVaR Minimization and Generalization to Coherent Risk Measures (2013)
  • 著者名/発表者名: J. Gotoh, K. Shinozaki and A. Takeda
  • 雑誌名: Quantitative Finance 巻: - 号: 10 ページ: 1621-1635
  • DOI: 10.1080/14697688.2012.738930
  • 査読あり
• [雑誌論文] Simultaneous pursuit of out-of-sample performance and sparsity in tracking portfolio (2013)
  • 著者名/発表者名: A.Takeda, M.Niranjan, J.Goto and Y.Kawahara
  • 雑誌名: Computational Management Science 巻: Vol.10, No.1 号: 1 ページ: 21-49
  • DOI: 10.1007/s10287-012-0158-y
  • 査読あり
• [雑誌論文] Minimizing Loss Probability Bounds for Portfolio Selection (2012)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh and Akiko Takeda
  • 雑誌名: European Journal of Operational Research 巻: 217 号: 2 ページ: 371-380
  • DOI: 10.1016/j.ejor.2011.09.012
  • 査読あり
• [雑誌論文] A Nonlinear Control Policy Using Kernel Method for Dynamic Asset Allocation (2011)
  • 著者名/発表者名: Takano,Y. and Gotoh,J.
  • 雑誌名: Journal of the Operations Research of Japan 巻: 54 ページ: 201-218
  • 査読あり
• [雑誌論文] Bounding contingent claim prices via hedging strategy with coherent risk measures (2011)
  • 著者名/発表者名: J. Gotoh, Y. Yamamoto and W. Yao
  • 雑誌名: Journal of Optimization Theory and Applications 巻: vol.151 No.3 号: 3 ページ: 613-632
  • DOI: 10.1007/s10957-011-9899-y
  • NAID: 120007137378
  • 査読あり
• [雑誌論文] On the Role of Norm Constraints in Portfolio Selection (2011)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh and Akiko Takeda
  • 雑誌名: Computational Management Science 巻: 8 号: 4 ページ: 323-353
  • DOI: 10.1007/s10287-011-0130-2
  • 査読あり
• [学会発表] 凸リスク関数と任意のノルムを用いたSVMの定式化 (2015)
  • 著者名/発表者名: 後藤順哉、Uryasev, Stan
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会2015年春季研究発表会
  • 発表場所: 東京理科大学神楽坂キャンパス
  • 年月日: 2015-03-27
• [学会発表] Support Vector Machines Based on Convex Risk Functional and General Norms (2014)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh, Stan Uryasev
  • 学会等名: Risk Management Approaches in Engineering Applications Workshop
  • 発表場所: Weil Hall, University of Florida, Gainesville, Florida, USA
  • 年月日: 2014-11-14
• [学会発表] Support Vector Machines Based on Convex Risk Functional and General Norms (2014)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh, Stan Uryasev
  • 学会等名: INFORMS Annual Meeting San Francisco 2014
  • 発表場所: Hilton San Francisco Union Square & Parc 55 Wyndham San Francisco, San Francisco, California, USA
  • 年月日: 2014-11-12
• [学会発表] Support vector machines based on convex risk functionals and general norms (2014)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh, Stan Uryasev
  • 学会等名: The First Pacific Optimization Conference (POC2014)
  • 発表場所: Lakeview Park Resort, 中華人民共和国・無錫市
  • 年月日: 2014-11-01
• [学会発表] 2組の多面体ノルムとl_pノルム：近さの評価と最適化への応用 (2014)
  • 著者名/発表者名: 後藤順哉、Uryasev, Stan
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会2014年秋季研究発表会
  • 発表場所: 北海道科学大学
  • 年月日: 2014-08-29
• [学会発表] Support vector machines based on convex risk functionals and general norms (2014)
  • 著者名/発表者名: Jun-ya Gotoh, Stan Uryasev
  • 学会等名: SIAM Conference on Optimization
  • 発表場所: Town and Country Resort & Convention Center, San Diego, California, USA
  • 年月日: 2014-05-21
• [学会発表] Coherent risk minimization-based SVMs and its application to credit rating (2013)
  • 著者名/発表者名: Gotoh, J., Takeda, A., Yamamoto, R.
  • 学会等名: 26th European Conference on Operational Research
  • 発表場所: Sapienza University of Rome （イタリア）
• [学会発表] Financial risk minimization-based SVMs and its application (2013)
  • 著者名/発表者名: Gotoh, J., Takeda, A., Yamamoto, R.
  • 学会等名: International Conference on Continuous Optimization 2013
  • 発表場所: Universidade Nova de Lisboa （ポルトガル）
• [学会発表] Interaction between Financial Risk Measures and Machine Learning Methods (2013)
  • 著者名/発表者名: Gotoh, J., Uryasev, S.
  • 学会等名: INFORMS Annual Meeting 2013
  • 発表場所: Minneapolis Convention Center (米国）
• [学会発表] Approximation of Euclidean Norm by LP-representable Norms and Applications (2013)
  • 著者名/発表者名: Gotoh, J., Uryasev, S.
  • 学会等名: INFORMS Annual Meeting 2013
  • 発表場所: Minneapolis Convention Center (米国)
• [学会発表] コヒレントリスク尺度最小化に基づくSVMと格付け判別への適用 (2013)
  • 著者名/発表者名: 後藤順哉、武田朗子、山本零
  • 学会等名: 日本オペレーションズ・リサーチ学会
  • 発表場所: 東京大学
• [学会発表] Robust Portfolio Techniques for Coherent Risk Minimization (2012)
  • 著者名/発表者名: J.Gotoh, K.Shinozaki, A.Takeda
  • 学会等名: INFORMS Annual Meeting
  • 発表場所: Phoenix Convention Center and Hyatt Regency Phoenix
• [学会発表] Robust portfolio techniques for coherent risk minimization (2012)
  • 著者名/発表者名: J.Gotoh, K.Shinozaki, A.Takeda
  • 学会等名: 21st International Symposium on Mathematical Programming (ISMP 2012)
  • 発表場所: Technische Universitaet Berlin (Berlin Institute of Technology), Berlin, Germany
• [学会発表] Simultaneous Pursuit of Out-of-sample Performance and Sparsity in Index Tracking Portfolios (2012)
  • 著者名/発表者名: Takeda, A., Niranjan, M., Gotoh J., Kawahara, Y.
  • 学会等名: INFORMS Optimization Society Conference 2012
  • 発表場所: University of Miami
• [学会発表] Bounding Contingent Claim Prices via Hedging Strategy with Coherent Risk Measures (2011)
  • 著者名/発表者名: Gotoh, J., Yamamoto, Y., Yao, W.
  • 学会等名: INFORMS Annual Meeting
  • 発表場所: Charlotte Convention Center
• [学会発表] CVaR最小化の脆弱性を軽減するためのロバストポートフォリオ最適化 (2011)
  • 著者名/発表者名: 後藤順哉, 篠崎桂太
  • 学会等名: 日本金融・証券計量・工学学会 夏季大会
  • 発表場所: 慶應義塾大学三田キャンパス
• [学会発表] CVaR最小化の脆弱性を軽減するためのロバストポートフォリオ最適化 (2011)
  • 著者名/発表者名: 後藤順哉, 篠崎桂太
  • 学会等名: 金融工学・数理計量ファイナンスの諸問題 2011(招待講演)
  • 発表場所: 大阪大学中之島センター
• [図書] Excelで学ぶOR (2011)
  • 著者名/発表者名: 藤澤克樹、後藤順哉、安井雄一郎
  • 総ページ数: 310
  • 出版者: オーム社
• [図書] 意思決定のための数理モデル入門 (2011)
  • 著者名/発表者名: 今野浩、後藤順哉
  • 総ページ数: 157
  • 出版者: 朝倉書店
• [備考] Jun-ya Gotoh's Homepage
  • URL: http://www.indsys.chuo-u.ac.jp/~jgoto/
• [備考] Jun-ya Gotoh's Homepage
  • URL: http://www.indsys.chuo-u.ac.jp/~jgoto/