不完全制御と不確定モデルによるリスク管理問題の研究

• 研究課題/領域番号: 23740080
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 基金
• 研究分野: 数学一般(含確率論・統計数学)
• 研究機関: 九州大学
• 研究代表者: 松本 浩一 九州大学, 経済学研究科(研究院), 准教授 (30380687)
• 研究期間 (年度): 2011-04-28 – 2015-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2014年度)
• 配分額: 4,030千円 (直接経費: 3,100千円、間接経費: 930千円); 2014年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2013年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2012年度: 910千円 (直接経費: 700千円、間接経費: 210千円); 2011年度: 1,300千円 (直接経費: 1,000千円、間接経費: 300千円)
• キーワード: 数理ファイナンス / 金融工学 / モデルリスク / リスク管理 / リスク測度 / デリバティブ

研究成果の概要

金融機関では，市場の変動を数理モデルによって表現し，リスク量やリスク管理のための最適取引戦略を高速コンピューターで計算している．しかし，数理モデルで現実を完全に表現することは不可能であり，取引戦略を計画通りに実現することは困難である．本研究では，真の資産モデルを完全には知ることは出来ず，資産の完全制御は困難であることを前提として，リスク管理の研究を行った．具体的には，リスク測度の多期間化，最適リスクヘッジ方法，モデルリスク計量方法について研究を行い，リスク管理の高度化に寄与した．

研究成果

• [雑誌論文] Pricing Interest Rate Derivatives with Model Risk (2015)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto, Satoshi Hosokawa
  • 雑誌名: Journal of Financial Engineering 巻: 2 号: 01 ページ: 1550003-1550003
  • DOI: 10.1142/s2345768615500038
  • NAID: 40019631538
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Pricing Derivatives on Two Assets with Model Risk (2014)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto, Maki Ichikawa
  • 雑誌名: Discussion Paper Series, Graduate School of Economics, Kyushu University 巻: 2014-2 ページ: 1-20
  • NAID: 40020096163
  • 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Tail VaR Measures in a Multi-period Setting (2014)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto, Yuta Katsuki
  • 雑誌名: Applied Mathematical Finance 巻: 印刷中 号: 3 ページ: 270-297
  • DOI: 10.1080/1350486x.2013.851449
  • NAID: 40017031335
  • 査読あり
• [雑誌論文] Option Replication in Discrete Time with Illiquidity (2013)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 雑誌名: Applied Mathematical Finance 巻: 20 ページ: 167-190
  • NAID: 40016726158
  • 査読あり
• [雑誌論文] Pricing Interest Rate Derivatives with Model Risk (2013)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto, Satoshi Hosokawa
  • 雑誌名: Discussion Paper Series, Graduate School of Economics, Kyushu University 巻: 2013-3 ページ: 1-17
  • NAID: 40019631538
• [雑誌論文] Simple Improvement Method for Upper Bound of American Option (2011)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto, Mika Fuji, Kengo Tsubota
  • 雑誌名: An International Journal of Probability and Stochastic Processes 巻: 83 ページ: 449-466
  • NAID: 40016782881
  • 査読あり
• [雑誌論文] Hedging Derivatives with Model Risk (2011)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 雑誌名: Discussion Paper Series, Graduate School of Economics, Kyushu University 巻: 2011-9 ページ: 1-20
  • NAID: 40019041653
• [学会発表] Scenario Sets for Multi-period Risk Measurement with an Application to Tail VaR measures (2015)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto (joint work with Y. Katsuki)
  • 学会等名: JARIPフォーラム2015
  • 発表場所: 日本大学（東京都世田谷区）
  • 年月日: 2015-03-30
  • 招待講演
• [学会発表] Pricing Derivatives on Two Assets with Model Risk (2014)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto (joint work with M. Ichikawa)
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference (QMF) 2014
  • 発表場所: Sydney, Australia
  • 年月日: 2014-12-17
• [学会発表] Model Risk in Pricing Interest Rate Derivatives (2014)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto (joint work with S. Hosokawa)
  • 学会等名: 8th World Congress of the Bachelier Finance Society
  • 発表場所: Burussels, Belgium
  • 年月日: 2014-06-14
• [学会発表] Weak Time Consistency and its Application to Tail VaR Measures (2014)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto (joint work with Y. Katsuki)
  • 学会等名: 九州確率論セミナー
  • 発表場所: 九州大学（福岡県福岡市）
  • 年月日: 2014-04-11
• [学会発表] Multi-period Tail VaR Measures (2014)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: 第3回数理ファイナンス合宿型セミナー
  • 発表場所: Shizuoka, Japan
• [学会発表] Pricing Interest Rate Derivatives with Model Risk (2013)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference (QMF) 2013
  • 発表場所: Sydney, Australia
• [学会発表] Model Risk and Partial Super-hedging of Derivatives (2012)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: 7th World Congress of the Bachelier Finance Society
  • 発表場所: Sydney, Australia
• [学会発表] Trinomial Models for Model Risk (2012)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: 第2回数理ファイナンス合宿型セミナー
  • 発表場所: Tokyo, Japan
• [学会発表] Hedging Derivatives with Model Risk (2011)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference (QMF) 2011
  • 発表場所: Sydney, Australia