資産価格変動と金融市場に注目した財政政策効果の分析

• 研究課題/領域番号: 24730171
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 基金
• 研究分野: 理論経済学
• 研究機関: 専修大学
• 研究代表者: 奴田原 健悟 専修大学, 経済学部, 准教授 (30553672)
• 研究期間 (年度): 2012-04-01 – 2015-03-31
• 研究課題ステータス: 完了 (2014年度)
• 配分額: 4,420千円 (直接経費: 3,400千円、間接経費: 1,020千円); 2014年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円); 2013年度: 1,560千円 (直接経費: 1,200千円、間接経費: 360千円); 2012年度: 1,430千円 (直接経費: 1,100千円、間接経費: 330千円)
• キーワード: 財政政策 / マクロ経済学 / 資産価格 / 経済政策 / 財政支出 / 不完全金融市場

研究成果の概要

本研究計画の目的は、金融市場と資産価格の役割に焦点を当てた財政政策の分析である。
とくに以下の３点を明らかにした。（１）日本のマクロ経済データを使用して、日本の財政政策運営が株価をターゲットにしたものであったことを実証的に明らかにした。（２）（１）のような財政政策運営は標準的なニューケインジアンモデルにおいて「均衡の非決定性」の要因となり、経済の不安定化がしてしまうことを理論的に明らかにした。（３）分析ツールの開発として、資産価格を参照する金融政策と「均衡の非決定性」の関係を理論的に分析した。

研究成果

• [雑誌論文] What Asset Prices Should be Targeted by a Central Bank? (2014)
  • 著者名/発表者名: Kengo Nutahara
  • 雑誌名: Journal of Money, Credit and Banking 巻: 46 号: 4 ページ: 817-836
  • DOI: 10.1111/jmcb.12126
  • 査読あり / 謝辞記載あり
• [雑誌論文] Asset Price Targeting Government Sending and Equilibrium Indeterminacy (2013)
  • 著者名/発表者名: Kengo Nutahara
  • 雑誌名: CIGS Working Paper 巻: 13-003E ページ: 1-24
• [学会発表] Asset Price Targeting Government Spending and Equilibrium Indeterminacy in a Sticky-Price Economy (2014)
  • 著者名/発表者名: 奴田原健悟
  • 学会等名: The 2014 Asian Meeting of Econometric Society
  • 発表場所: Academia Sinica, 台湾
  • 年月日: 2014-06-20 – 2014-06-22
• [学会発表] Asset Price Targeting Government Sending and Equilibrium Indeterminacy
  • 著者名/発表者名: Kengo Nutahara
  • 学会等名: Singapore Economic Review Conference 2014
  • 発表場所: Singapore
• [学会発表] Asset Price Targeting Government Sending and Equilibrium Indeterminacy
  • 著者名/発表者名: Kengo Nutahara
  • 学会等名: International Institute for Public Policy 2014
  • 発表場所: Sicily, Italy
• [学会発表] Asset Price Targeting Government Sending and Equilibrium Indeterminacy
  • 著者名/発表者名: Kengo Nutahara
  • 学会等名: Money, Macro and Finance 2014
  • 発表場所: Queen Mary, University of London