確率的取引時刻による資産流動性の研究

2010 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 19740051
• 研究種目: 若手研究(B)
• 配分区分: 補助金
• 研究分野: 数学一般(含確率論・統計数学)
• 研究機関: 九州大学
• 研究代表者: 松本 浩一 九州大学, 大学院・経済学研究院, 准教授 (30380687)
• 研究期間 (年度): 2007 – 2010
• キーワード: 数理ファイナンス / 金融工学

研究概要

資産流動性の数理モデルによる解析は,世界的にも新しい重要な研究である.本研究では,確率的取引時刻を中心とする数理モデルを用いて,数理ファイナンスの基礎的な三種類の問題とそれに関連する数値計算手法(計算ファイナンス)の研究を行なった.具体的には,投資問題,デリバティブ価格付け問題,リスク管理問題の研究を行なった.これらの問題の研究により,資産流動性が市場参加者に与える影響が明らかとなった.

研究成果

• [雑誌論文] Dynamic Programming and Mean-Variance Hedging with Partial Execution Risk (2009)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 雑誌名: Review of Derivatives Research 12 ページ: 29-53
  • 査読あり
• [雑誌論文] Mean-Variance Hedging with Uncertain Trade Execution (2009)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 雑誌名: Applied Mathematical Finance 16, 3 ページ: 219-252
  • 査読あり
• [雑誌論文] Optimal Growth Rate in Random Trade Time (2009)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 雑誌名: Advances in Mathematical Economics 12 ページ: 129-152
  • 査読あり
• [雑誌論文] Portfolio Insurance with Liquidity Risk (2007)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 雑誌名: Asia-Pacific Financial Markets 14, 4 ページ: 363-386
  • 査読あり
• [雑誌論文] Simple Improvement Method for Upper Bound of American Option
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto, M.Fujii, K.Tsubota
  • 雑誌名: Stochastics : An International Journal of Probability and Stochastic Processes 印刷中
  • 査読あり
• [学会発表] Multi-period Coherent Acceptability Measures in Discrete Time (2011)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: 研究集会「数理ファイナンスとその周辺」, 東京大学大学院経済学研究科学術交流棟
  • 発表場所: Tokyo, Japan
  • 年月日: 2011-01-28
• [学会発表] Tail VaR Measures in a Multi-period Setting (2010)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2010
  • 発表場所: Hilton Sydney Hotel, Sydney, Australia
  • 年月日: 2010-12-16
• [学会発表] Weak Time Consistency Conditions for Tail VaR Measures (2010)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Workshop on Mathematical Finance and Related Issues
  • 発表場所: Kyoto Research Park, Kyoto, Japan
  • 年月日: 2010-09-13
• [学会発表] Simple Improvement Method for Upper Bound of American Option (2010)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: 6th World Congress of the Bachelier Finance Society
  • 発表場所: Hilton Hotel, Toronto, Canada
  • 年月日: 2010-06-23
• [学会発表] Weak Time Consistency and Multi-period Tail VaR Measures (2010)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: 2010 Workshop & Spring School on Stochastic Calculus and Applications
  • 発表場所: Academia Sinica in National Taiwan University, Taipei, Taiwan
  • 年月日: 2010-04-16
• [学会発表] Option Replication in Discrete Time with Liquidity Risk (2009)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2009
  • 発表場所: Amora Hotel, Sydney, Australia
  • 年月日: 2009-12-17
• [学会発表] Improvement in Upper Bound of American Options (2009)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Mathematical Finance and Related Topics in Economics and Engineering
  • 発表場所: Kansai Seminar House, Kyoto, Japan
  • 年月日: 2009-08-13
• [学会発表] Simple Improvement Method of Upper Bound of American Options (2009)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: OPTIMAL STOPPING WITH APPLICATIONS
  • 発表場所: Abo Akademi University, Abo/Turku, Finland
  • 年月日: 2009-06-24
• [学会発表] Optimal Hedging with Partial Execution Risk (2008)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2008
  • 発表場所: Amora Hotel, Sydney, Australia
  • 年月日: 2008-12-19
• [学会発表] Mean-Variance Hedging in Discrete Time with Execution (2008)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: WORKSHOP ON "FINANCE AND RELATED MATHEMATICAL AND STATISTICAL ISSUES
  • 発表場所: Kyoto Research Park, Kyoto, Japan
  • 年月日: 2008-09-04
• [学会発表] Dynamic Programming and Mean-Variance Hedging with Partial Execution Risk (2008)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Bachelier Finance Society Fifth World Congress
  • 発表場所: Imperial College, London, the United Kingdom
  • 年月日: 2008-07-18
• [学会発表] Mean-Variance Hedging with Partial Execution Risk (2008)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: 科研費研究集会「数理ファイナンスとその周辺」, 東京大学大学院数理科学研究科
  • 発表場所: Tokyo, Japan
  • 年月日: 2008-01-24
• [学会発表] Mean-Variance Hedging in Random Discrete Trade Time (2007)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Quantitative Methods in Finance Conference 2007
  • 発表場所: Amora Hotel, Sydney, Australia
  • 年月日: 2007-12-13
• [学会発表] Optimal Strategy with Uncertain Trade Execution (2007)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: 「ファイナンスの数理解析とその応用」研究集会
  • 発表場所: 京都大学数理解析研究所, Kyoto, Japan
  • 年月日: 2007-11-20
• [学会発表] Mean-Variance Hedging in an Illiquid Market (2007)
  • 著者名/発表者名: Koichi Matsumoto
  • 学会等名: Workshop and Mid-Term Conference on Advanced Mathematical Methods for Finance
  • 発表場所: Vienna University of Technology, Vienna, Austria
  • 年月日: 2007-09-19