投資家の合理性とトレーディングの意思決定に関する実験的研究

2012 年度 研究成果報告書

• 研究課題/領域番号: 22530330
• 研究種目: 基盤研究(C)
• 配分区分: 補助金
• 応募区分: 一般
• 研究分野: 財政学・金融論
• 研究機関: 関西学院大学
• 研究代表者: 岡田 克彦 関西学院大学, 大学院・経営戦略研究科, 教授 (90411793)
• 研究分担者: 日置 孝一 神戸大学, 大学院・経営学研究科, 講師 (60509850)
• 研究期間 (年度): 2010 – 2012
• キーワード: 行動ファイナンス / 実験市場 / 投資家の合理性

研究概要

ウェブ上にある仮想株式市場において,被験者にある一定のステークを与えながらトレーディングの意思決定をしてもらった.被験者にはあらかじめCognitive Reflection Test(CRT)と呼ばれるIQと高い相関をもつ簡単なテストを受けてもらってからトレーディングしてもらった.その結果,CRTスコアの高い被験者ほど損切りが早く,プロスペクト理論で言うところの,損失回避の傾向が少ないことが明らかとなった.

研究成果

• [雑誌論文] 金融商品売買における認知バイアスの検討 (2012)
  • 著者名/発表者名: 日置孝一,岡田克彦
  • 雑誌名: 国民経済雑誌 巻: Vol.207 ページ: 79-89.
• [雑誌論文] 証券アナリストの格下げ記事により価値を失う企業の特徴分析-センチメント解析と時系列パターンの解析を中心として- (2012)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦、東高宏、中元政一、羽室行信
  • 雑誌名: 人工知能学会誌 巻: 第27巻、6号 ページ: 355-364
  • 査読あり
• [雑誌論文] 証券アナリストによる株式レーティング情報と株価パフォーマンス-投資家はレーティング情報を用いてαを出せるか?- (2012)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦、中島裕元
  • 雑誌名: 証券アナリストジャーナル 巻: Vol.50、6号 ページ: 87-97
  • 査読あり
• [雑誌論文] 情報工学の力で切り開く新しい運用スタイル (2012)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦
  • 雑誌名: 情報処理学会誌、情報処理 巻: 第53巻 ページ: 942-945
• [雑誌論文] Affective Information in Context and Judgment of Facial Expression: Cultural Similarities and Variations in Context Effects Between North Americans and East Asians (2011)
  • 著者名/発表者名: Kenichi Ito, Takahiko Masuda and Koichi Hioki
  • 雑誌名: Journal of Cross-Cultural Psychology,査読有 巻: Vol.43 ページ: 429-445.
  • 査読あり
• [雑誌論文] 相場の感情とその変動、証券アナリストジャーナル (2011)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦、羽室行信
  • 雑誌名: 招待論文 巻: Vol.49、8号 ページ: 37-48
• [雑誌論文] テキストマイニングを用いた株式銘柄センチメントの測定とポートフォリオ構築 (2011)
  • 著者名/発表者名: 羽室行信、岡田克彦
  • 雑誌名: 電気情報通信学会-言語理解とコミュニケーション 巻: 第111巻 ページ: 113-118
  • 査読あり
• [雑誌論文] Predicting Noise Trader Behavior through Mining Newspaper Articles (2010)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦、羽室行信
  • 雑誌名: Learning for Logicand Logic for Learning
  • 査読あり
• [雑誌論文] Takashi Yamasaki and Katsuhiko Okada, The Calendar Structure of the Japanese Stock Market
  • 著者名/発表者名: Shigeki Sakakibara
  • 雑誌名: International Review ofFinance
  • 査読あり
• [学会発表] 大規模ニュースデータと株価収益率の予測可能性について (2013)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦
  • 学会等名: 人工知能学会
  • 発表場所: 東京証券取引所
  • 年月日: 2013-03-19
• [学会発表] ノイズトレーダーの行動予測に関する研究について (2013)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦
  • 学会等名: ニッセイ基礎研究所研究会
  • 発表場所: ニッセイアセットマネジメント
  • 年月日: 2013-03-13
• [学会発表] 証券アナリストによる株価レーティング情報と株価パフォーマンス (2012)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦
  • 学会等名: 日本ファイナンス学会
  • 発表場所: 一橋大学
  • 年月日: 2012-05-26
• [学会発表] Predicting Noise TraderBehavior through Mining Newspaper Articles (2011)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦
  • 学会等名: 日本ファイナンス学会
  • 発表場所: 早稲田大学
  • 年月日: 2011-05-14
• [学会発表] Calendar Structure of the JapaneseStock Market (2010)
  • 著者名/発表者名: Katsuhiko Okada
  • 学会等名: Asian FinanceConference
  • 発表場所: HKUST、Hong Kong
  • 年月日: 2010-06-30
• [図書] 一からのファイナンス (2012)
  • 著者名/発表者名: 榊原茂樹・岡田克彦
  • 総ページ数: 304
  • 出版者: 碩学舎
• [図書] 行動ファイナンス (2010)
  • 著者名/発表者名: 榊原茂樹・加藤英明・岡田克彦
  • 総ページ数: 205頁
  • 出版者: 中央経済社
• [図書] 伝統的ファイナンスから行動ファイナンスへ (2010)
  • 著者名/発表者名: 岡田克彦
  • 総ページ数: 271頁
  • 出版者: 関西学院大学出版会
• [図書] 人生に失敗する18の錯覚-動経済学から学ぶ正しい想像力の使い方- (2010)
  • 著者名/発表者名: 加藤英明・岡田克彦
  • 総ページ数: 220
  • 出版者: 講談社α新書
• [備考]
  • URL: http://www.b.kobe-u.ac.jp/~hioki/okada_hioki/