China's demographic change and its impact on the bilateral US current account balance with China: Theory and Empirics

2022 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 20K01760
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07060:Money and finance-related
• Research Institution: Nanzan University
• Principal Investigator: Inagaki Kazuyuki 南山大学, 経済学部, 教授 (70508233)
• Project Period (FY): 2020-04-01 – 2023-03-31
• Keywords: 経常収支 / 国際資本移動 / 平均寿命 / 出生率

Outline of Final Research Achievements

This research examined the impacts of Chinese demographic changes on the US current account balance with China. The empirical analysis demonstrated that both fertility and longevity in China had significant impacts on the US current account balance with China. The long-run demographic trends in China, especially an increase in longevity, are expected to reduce the US deficit with China. Furthermore, the theoretical and empirical analyses indicated that higher longevity amplified the impact of elderly labor supply on current account balances through the improvement in the health status of the elderly. Two papers were published from peer-reviewed journals, and one paper is currently submitted to a peer-reviewed journal.

Free Research Field

国際金融論

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

近年、米中貿易摩擦は世界的な景気後退要因であると認知されている。米中貿易摩擦の今後の動向を推測するためには、アメリカの対中国経常収支の決定要因を理解する必要がある。この決定要因は未解明であったが、アメリカの二国間経常収支は2003年のデータから利用可能となり、実証分析に耐えられるサンプルが整備されたため、本研究が初めて分析を試みた。
分析の焦点は中国における少子化と長寿化であるが、特に長寿化については、国連によって今後60年にわたる平均寿命の予測値が公表されている。そのため、長寿化のインパクトは長期的に予測しやすく、本研究の成果は今後の米中貿易摩擦を理解する上で有益である。